Action Micron : Avec une valorisation toujours attrayante, MU pourrait atteindre 500 $ d’ici 2026

Logo de Micron Technology Inc_ sur un bâtiment par vzphotos via iStock

Amit Singh

Ven, 20 février 2026 à 01:42 GMT+9 3 min de lecture

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  MU

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L’action Micron (MU) a connu une forte hausse, augmentant d’environ 242 % au cours des six derniers mois. Malgré cette progression importante, la valorisation de Micron reste attractive et faible par rapport à sa trajectoire de bénéfices, suggérant un potentiel de hausse supplémentaire pour l’action.

Notamment, l’objectif de prix maximal sur 12 mois de Wall Street pour l’action MU est de 500 $. Avec une clôture récente à 420,95 $ et une hausse de plus de 47 % depuis le début de l’année (YTD), atteindre cet objectif représenterait un gain supplémentaire d’environ 16 %. Compte tenu de l’élan des bénéfices de l’entreprise, de sa faible valorisation et de la vigueur actuelle du cycle mémoire, ce niveau de potentiel de hausse semble réalisable.

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La hausse de l’action MU se maintiendra en 2026

La forte demande sous-jacente et la tarification suggèrent que la hausse de l’action MU se poursuivra en 2026 et au-delà. L’expansion rapide des centres de données IA augmente considérablement le besoin en mémoire et solutions de stockage haute performance et haute capacité. Parallèlement, les produits Micron sont adoptés dans un nombre croissant d’applications, des véhicules autonomes aux diagnostics médicaux avancés, ce qui soutient davantage la demande. Ce contexte de demande structurelle et l’offre limitée dans l’industrie se traduisent par des prix plus élevés et une meilleure levée opérationnelle pour Micron.

Lors de son premier trimestre fiscal, Micron a enregistré un chiffre d’affaires record dans la DRAM et la NAND, avec des améliorations substantielles de la rentabilité. Le chiffre d’affaires de la DRAM a atteint 10,8 milliards de dollars, en hausse de 69 % par rapport à l’année précédente (YoY). La croissance séquentielle a également été robuste, soutenue par une augmentation d’environ 20 % des prix dans un contexte d’offre tendue. Des expéditions plus importantes, une forte tarification et une amélioration du mix de produits ont stimulé les bénéfices de ce segment.

La NAND a suivi une trajectoire similaire. Le chiffre d’affaires a atteint 2,7 milliards de dollars, en hausse de 22 % YoY, grâce à une augmentation des expéditions, une tarification améliorée et un mix favorable.

La marge brute consolidée de l’entreprise a augmenté à 56,8 %, soit une hausse de 11 points de pourcentage par rapport au trimestre précédent. Le bénéfice par action (BPA) ajusté a bondi à 4,78 $, marquant une croissance séquentielle de 58 % et une augmentation de 167 % par rapport à la période de l’année précédente. Cette croissance significative reflète une forte demande et une tarification élevée, une efficacité des coûts et un mix de produits.

Sur le marché des centres de données, la direction prévoit que la demande pour les serveurs restera forte tout au long de 2026, car la capacité de mémoire et de stockage par serveur continue d’augmenter pour soutenir les charges de travail d’entraînement et d’inférence IA. Le portefeuille différencié de Micron, comprenant la mémoire à haute bande passante (HBM), des modules DRAM pour serveurs à haute capacité et des disques SSD pour centres de données, positionne l’entreprise pour capter une part croissante de cette opportunité à valeur ajoutée.

L’histoire continue  

Notamment, Micron a déjà sécurisé des accords de tarification et de volume couvrant toute son offre HBM pour 2026, y compris ses produits HBM4 de nouvelle génération. La direction prévoit que le marché total adressable (TAM) pour la HBM continuera de croître à un rythme soutenu, soutenant sa croissance.

Les solutions HBM4E personnalisées de Micron pourraient encore accélérer sa croissance. Ces produits haut de gamme et à forte valeur ajoutée soutiennent à la fois la résilience des prix et l’expansion des marges.

En regardant vers l’avenir, l’offre dans l’industrie pour la DRAM et la NAND reste tendue, et la direction anticipe que ces conditions persisteront jusqu’en 2026 et peut-être au-delà.

En résumé, une offre limitée et une demande croissante alimentée par l’IA positionnent Micron pour une croissance solide des bénéfices, soutenant la hausse de son cours.

La valorisation de Micron reste attrayante

L’action MU se négocie à environ 12,5 fois le bénéfice attendu, ce qui reste nettement faible compte tenu de la forte trajectoire de croissance de l’entreprise en 2026 et au-delà.

Les analystes de Wall Street s’attendent à ce que Micron génère un BPA de 33,05 $ en 2026, soit une augmentation de plus de 330 % par rapport à l’année précédente. De plus, le BPA pour 2027 devrait encore augmenter de 38 %, même face à une comparaison difficile YoY.

La valorisation modeste de Micron et ses perspectives de bénéfices solides à venir créent un profil risque-rendement attractif, indiquant un potentiel de hausse supplémentaire pour son action. La majorité des analystes de Wall Street sont optimistes sur MU, avec une recommandation de « Achat Fort ».

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_ À la date de publication, Amit Singh ne détenait (ni directement ni indirectement) aucune position dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _

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