Je viens de me mettre à jour sur les résultats d'AT&T et il y a en fait une histoire intéressante qui se développe ici avec leur stratégie de fibre et 5G.

Donc, AT&T a publié ses résultats du premier trimestre le 22 avril - dépassant les attentes avec un bénéfice par action de 0,57 $ contre 0,55 $ de consensus, et le chiffre d'affaires s'est élevé à 31,51 milliards de dollars, en hausse de 2,9 % d'une année sur l'autre. Exécution solide. Mais ce qui ressort vraiment, c'est la façon dont leur stratégie de convergence fonctionne en réalité. Écoutez ça : 45 % de leurs clients Internet résidentiel avancé souscrivent également à AT&T Wireless. C'est trois points de pourcentage de plus qu'il y a un an. Cela importe car cela montre que la stratégie de regroupement combinant 5G, fibre et Wi-Fi en un seul forfait fonctionne réellement auprès des clients.

L'analyste de J.P. Morgan, Sebastiano Petti, a maintenu AT&T dans la liste des meilleures options, et honnêtement, la raison a du sens - ils ont des avantages structurels dans le déploiement de la fibre et de la 5G par rapport à leurs concurrents, en plus d'une meilleure position en termes de coûts. Il a relevé l'estimation de l'EBITDA 2026 à 48,1 milliards de dollars basée sur la dynamique de convergence et les récentes augmentations de prix. La cible de prix de fin d'année de 33 $ est restée inchangée.

Du point de vue du flux de trésorerie, Petti prévoit que l'EBITDA et le flux de trésorerie disponible par action croîtront à des taux composés annuels de 4 % et 12 % jusqu'en 2028. Le rendement du dividende est actuellement d'environ 4,2 % avec un ratio de distribution de 37,25 %, il y a donc de la place pour la croissance sans réduire les retours aux actionnaires.

En regardant le consensus général des analystes, treize sur vingt et un ont une note d'Achat, avec une cible de prix consensuelle de 30,55 $. Citigroup a récemment relevé leur objectif à 31,50 $. L'action elle-même a augmenté d'environ 5 % depuis le début de l'année et se négocie entre une moyenne mobile à 50 jours de 27,52 $ et une à 200 jours de 26,05 $.

Ce qui vaut la peine d'être surveillé, c'est s'ils peuvent continuer à convertir ces clients fibre en abonnés sans fil. Si ce chiffre de 45 % continue de grimper, l'action pourrait voir plus de hausse à mesure que le marché reconnaît la durabilité de leur modèle de revenus. Cette narration de convergence est probablement l'un des angles les plus sous-estimés dans le secteur des télécoms en ce moment.