Le projet de loi sur les services d'actifs virtuels comporte jusqu'à 5 versions ? La Commission financière : la réserve de stablecoins et la réglementation des intérêts sont les points clés

Auteur : Max, Ville cryptographique

La Financial Supervisory Commission (FSC) pousse la transformation vers un système de licences, établissant un cadre de supervision complet pour les VASP
Le président de la Financial Supervisory Commission (FSC), Peng Jinlong, s’est rendu le 7 mai au Comité des finances du Yuan législatif pour un rapport thématique sur « le développement et les perspectives des activités de technologie financière ». Le rapport indique qu’avec l’évolution rapide des technologies émergentes, la fintech est devenue un élément clé pour renforcer la compétitivité de l’industrie. La priorité actuelle de la FSC est de mettre en œuvre la supervision financière et opérationnelle des fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASP).
Selon le projet de loi sur les services d’actifs virtuels, approuvé par le Conseil exécutif en avril 2025 et transmis au Yuan législatif, la réglementation des actifs virtuels à Taïwan connaît une transformation historique, passant officiellement du « régime d’enregistrement anti-blanchiment » à un « système de licences plus strict ».

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Ce changement de système prévoit une période de transition claire. Avant l’entrée en vigueur de la nouvelle loi, les opérateurs ayant déjà effectué l’enregistrement anti-blanchiment doivent, dans les neuf mois suivant la mise en œuvre de la loi, demander une licence auprès de l’autorité compétente, et obtenir leur licence dans les 18 mois. Si la transition n’est pas complétée dans ce délai, ils ne pourront plus exercer leurs activités. (La version proposée par le Parti populaire et Lin Siming suggère une obtention de licence dans les 15 mois.)
La FSC souligne que cette modification vise essentiellement à établir un mécanisme de communication régulier entre le secteur financier et les opérateurs VASP, afin de garantir que le développement des actifs virtuels, tout en étant innovant, prenne en compte la gestion des risques et la protection des consommateurs.
Peng Jinlong a déclaré que la FSC s’efforce de créer un environnement favorable au développement et qu’elle renforcera la collaboration public-privé pour stimuler davantage l’innovation dans le marché financier taïwanais.

Un consensus bipartite accélère la législation : analyse des quatre versions de projets de loi
Actuellement, en plus de la version du Conseil exécutif, le Yuan législatif dispose de quatre autres projets de loi proposés par différents groupes parlementaires et membres, illustrant un large consensus bipartite sur la régulation de l’industrie. Le groupe du Parti populaire, la députée DPP Lin Chuyin, le député KMT Lin Siming et Ge Rujun ont chacun proposé une version du « Loi sur les services d’actifs virtuels ».

Source : Comité des finances du Yuan législatif | En plus de la version du Conseil exécutif, il existe quatre autres projets de loi proposés par différents groupes parlementaires et membres

La version du Parti populaire insiste sur le fait que la valorisation du marché des actifs virtuels a atteint près de 2,5 billions de dollars américains en janvier 2022. Malgré les chutes majeures de Terra Luna et la faillite de FTX, la taille du marché est restée au-dessus de 1 billion de dollars. Par conséquent, il est urgent d’établir un système de supervision complet pour protéger les droits des traders.
Les versions de Ge Rujun, Lin Chuyin et d’autres membres s’inspirent largement des tendances législatives internationales, notamment celles de l’UE (MiCA), du Japon, de la Corée du Sud et de Hong Kong, pour réglementer la diversité des actifs virtuels. La version de Ge Rujun se concentre particulièrement sur l’impact des actifs virtuels sur la finance traditionnelle et l’économie réelle, incluant les paiements transfrontaliers, le financement par emprunt et la finance de la chaîne d’approvisionnement.
Concernant les sanctions administratives, toutes les versions proposent des amendes sévères, pouvant atteindre 6 millions de NTD pour violation des règles obligatoires ou interdites, avec la possibilité d’ordonner des améliorations dans un délai fixé. En cas de non-conformité, des sanctions pécuniaires peuvent être appliquées à chaque infraction. Ce cadre réglementaire rigoureux vise à renforcer la confiance du public dans le marché des actifs virtuels et à assurer la stabilité du cadre juridique et financier.

Le chapitre dédié à la supervision des stablecoins brille par ses normes strictes de réserve et d’intérêts
Dans le projet de loi, la « gestion et émission de stablecoins » est traitée dans un chapitre séparé, témoignant de l’attention particulière portée aux risques liés à ces actifs. La FSC stipule clairement que l’émission de stablecoins en Taiwan doit obtenir une licence officielle. Les émetteurs doivent maintenir des réserves suffisantes et émettre ou racheter des stablecoins à leur valeur nominale. Pour éviter que les stablecoins soient confondus avec des dépôts bancaires traditionnels et pour prévenir la spéculation, le projet de loi interdit aux émetteurs de verser des intérêts aux détenteurs. De plus, les opérateurs doivent établir des contrôles internes stricts, des audits internes et des systèmes de gestion de la sécurité informatique, tout en déclarant régulièrement leurs finances et activités pour assurer la transparence.
Concernant la réserve de fonds pour l’émission de stablecoins, le projet prévoit un mécanisme dissuasif puissant. En cas de non-dépôt de réserves suffisantes, la Banque centrale appliquera des intérêts de 5 % par an sur la partie manquante, calculés au taux d’intérêt minimal de refinancement publié. En cas de manquements graves, des amendes administratives allant de 300 000 à 6 millions de NTD seront infligées. Ce cadre de supervision, alliant stabilité financière et résilience en matière de sécurité informatique, vise à assurer un développement stable des stablecoins sur le marché taïwanais. La FSC indique également qu’après l’adoption de la loi, des règlements d’application seront élaborés pour permettre aux opérateurs de demander l’émission de stablecoins.

L’innovation dans la tokenisation d’actifs et l’IA ouvre la voie à l’avenir, la fintech ne s’arrête jamais
Outre la mise en place d’un cadre juridique, la FSC mène également des expérimentations sur la tokenisation d’actifs (RWA), en ciblant d’abord les obligations et l’or. En utilisant la technologie blockchain pour convertir des actifs physiques en certificats numériques, cela peut améliorer la liquidité des actifs et réduire la complexité des transactions et des règlements.
De plus, la FSC promeut activement le « Plan de recherche sur l’IA » (Hidden Light), lancé en mars 2025, qui a déjà rencontré 15 institutions financières et startups pour aider à clarifier les défis réglementaires liés à l’innovation et aux essais commerciaux. Ce plan, associé à la compétition « FinTech Inclusive » organisée en 2025, vise à stimuler l’innovation numérique dans la finance.
Sur le plan technologique, la FSC s’intéresse également au développement de l’IA agent et de l’IA programmable. Pour guider les institutions financières dans une utilisation appropriée de l’IA, elle lance un « Projet de gouvernance de l’IA programmable », qui étudie les réglementations internationales, recense les scénarios d’application financière et établit des indicateurs de risque quantifiables.

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Le rapport conclut en mentionnant que le « Forum Fintech Taipei 2025 », organisé en octobre 2025, a attiré la participation de 8 pays et plus de 30 experts, avec près de 1 000 participants en présentiel. Par le biais d’échanges internationaux et d’intégration technologique, Taïwan cherche à créer un écosystème financier numérique innovant, sûr et résilient, dans la vague mondiale de la fintech.