Les marchés viennent d'atteindre de nouveaux records et honnêtement, il y a beaucoup de choses à surveiller cette semaine. Le S&P 500 et le Nasdaq ont tous deux clôturé vendredi à des sommets historiques, ce qui crée un contexte intéressant pour ce qui arrive.

Voici ce qui a attiré mon attention : le rapport sur l'emploi d'avril vendredi est probablement la chose la plus importante. Les économistes prévoient environ 60 000 nouveaux emplois, ce qui serait une baisse assez nette par rapport aux 178 000 que nous avons vus en mars. C'est un ralentissement significatif à digérer. La Réserve fédérale y prête certainement attention, surtout alors qu'ils réfléchissent à leur prochaine décision sur les taux. Nous recevons également les données JOLTS mardi, les chiffres de l'emploi ADP mercredi, et les suppressions d'emplois Challenger jeudi avant la publication du rapport vendredi. Donc, en gros, une semaine complète de signaux du marché du travail.

Ce qui est intéressant, c'est que les demandes initiales d'allocations chômage ont en fait atteint leur niveau le plus bas depuis 1969 la semaine dernière, et les données sur la masse salariale privée ont montré quelques améliorations. Mais le pattern des dix derniers mois a été assez chaotique, il est donc difficile de discerner une tendance claire pour l'instant.

Au-delà du rapport sur l'emploi vendredi, les résultats du secteur des semi-conducteurs seront cruciaux pour tester si le récit des dépenses en IA tient réellement la route. Le secteur des puces a connu son meilleur mois depuis 2000, avec AMD en hausse de 70 % avant la publication des résultats mardi. Arm Holdings est en hausse de 40 %, et Lattice Semiconductor publie lundi. AMD a récemment annoncé des augmentations de prix et a conclu un accord majeur avec Meta, donc les analystes vont surveiller si les prévisions de l'entreprise correspondent aux signaux optimistes que nous avons reçus des résultats des grandes entreprises technologiques la semaine dernière. Microsoft, Amazon, Meta et Alphabet ont récemment porté leurs plans combinés de dépenses en IA à près de 725 milliards de dollars.

Du côté des consommateurs, Disney publie ses résultats mercredi, avec Marriott et Restaurant Brands. McDonald's publie jeudi. Les consommateurs à revenu plus faible ont récemment réduit leurs dépenses en restauration rapide, donc c'est quelque chose à surveiller. La demande de voyages semble solide, mais la pression sur les prix monte.

Dans l'ensemble, le rapport sur l'emploi vendredi est vraiment le point central, mais cette semaine nous donne une image complète pour savoir si l'économie peut réellement soutenir cette vague de dépenses en IA et où en est la force du consommateur.