Je viens de regarder le graphique de l'argent et honnêtement, le tableau technique est assez difficile en ce moment. XAG/USD est toujours coincé en dessous des moyennes mobiles à 50 jours et 100 jours, avec la moyenne à 50 jours autour de 23,50 $ et celle à 100 jours proche de 24 $. Nous avons vu plusieurs tentatives infructueuses de dépasser ces niveaux au cours des dernières semaines, ce qui est un comportement typiquement baissier.

La zone de support immédiate à surveiller est à 22,50 $ - si cela casse, nous pourrions voir une chute rapide vers 21,50 $, qui était un niveau de support majeur en août 2024. En revanche, une clôture au-dessus de 24 $ changerait en réalité toute la dynamique, mais nous n’en sommes pas encore là.

Au-delà des aspects techniques, beaucoup de facteurs jouent contre le prix de l’argent en ce moment. Le dollar américain a été assez fort, ce qui exerce toujours une pression sur les matières premières libellées en dollars. La position hawkish de la Fed sur les taux a rendu les actifs non rémunérateurs comme l’argent moins attractifs. Ensuite, il y a les préoccupations concernant la demande industrielle en provenance de la Chine - qui est le plus grand consommateur d’argent au monde - ce qui constitue un autre vent contraire. Les rendements réels sont également élevés, ce qui, historiquement, n’est pas favorable aux métaux précieux.

Fait intéressant, l’or a en fait mieux résisté. L’or se négocie au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours, alors que l’argent peine à rester au-dessus de ses moyennes à moyen terme. Cette divergence indique quelque chose sur la volatilité de l’argent et sa sensibilité aux cycles économiques. Les données de positionnement de la CFTC montrent aussi que les positions longues spéculatives ont diminué - l’argent géré a réduit son exposition, et les hedgers commerciaux augmentent en fait leurs positions shorts. Ce n’est pas un bon signe.

Le volume a augmenté lors des journées de baisse, ce qui confirme la dynamique baissière. Si le volume augmente encore lors de nouvelles chutes, le prix de l’argent pourrait être encore plus impacté. Certains traders commencent à dire que le RSI est devenu survendu et qu’un rebond pourrait arriver, mais honnêtement, la tendance est ce qu’elle est pour l’instant. Jusqu’à ce qu’on ait un signal de retournement confirmé - idéalement une clôture au-dessus de 24 $ - la trajectoire la plus probable reste à la baisse.

Pour ceux qui tradent cela, des stops serrés au-dessus de la moyenne mobile à 100 jours sont judicieux. Les investisseurs à long terme pourraient envisager une stratégie de moyenne d’achat par dollar près du support, mais attendre un signal de retournement est probablement la meilleure option. Surveillez le dollar et les commentaires de la Fed - ce seront les principaux moteurs du prix de l’argent dans les semaines à venir.