Donc, le premier ETF à effet de levier pour une altcoin vient tout juste d’être lancé sur le NYSE Arca ce mois-ci, et il vise un rendement quotidien de 2x sur les contrats à terme BNB. C’est assez fou que Wall Street se tourne vers les produits à effet de levier sur les altcoins avant même que les ETF au comptant ne soient approuvés pour la plupart d’entre eux. Le BNB tourne autour de 650 $, en hausse un peu par rapport à plus tôt cette semaine.

Toute la vague des ETF à effet de levier est intéressante parce qu’elle signale un intérêt institutionnel sérieux, mais je remarque quelque chose que la plupart des gens négligent. Quand on regarde les rendements historiques des tokens d’échange lancés lors de la prévente, les premiers entrants ont absolument écrasé les acheteurs après l’inscription. Par exemple, une position de 1 000 $ dans certains tokens d’échange à prix de prévente s’est transformée en millions lors du sommet historique. C’est la vraie histoire dont personne ne parle.

Pendant ce temps, le BTC reste stable au-dessus de 80 000 $, l’ADA tourne autour de 0,28 $ sans véritables catalyseurs, et le SOL à 93,80 $, mais en attendant d’abord la dynamique du Bitcoin. Le BNB bénéficie de l’effet de levier en sa faveur, plus les brûlages trimestriels, mais il lui faut en réalité un cycle complet pour atteindre 1 000 $. Les produits à effet de levier sont intéressants pour les traders, mais ils ne sont pas équivalents aux rendements asymétriques que l’on obtient avec les investissements dans l’infrastructure des échanges en phase initiale.

La différence, c’est l’offre. Chaque étape qui se remplit lors de la prévente correspond à une offre que les acheteurs après l’inscription ne toucheront jamais à ces prix. Une fois l’événement d’inscription lancé, on entre dans une toute autre dynamique de découverte des prix. C’est pourquoi les premiers détenteurs gagnent toujours sur ces opérations, non pas à cause du hype, mais à cause des mécanismes d’offre réels.