La dynamique du Bitcoin semble clairement s’essouffler, et il y a plusieurs raisons à cela si vous regardez ce qui se passe actuellement sur les marchés mondiaux.

Au cours des derniers jours, le BTC est resté bloqué autour de la plage $80K , incapable de franchir la résistance qui se trouve sur son chemin. La hausse qui a commencé fin mars, à partir d’environ $65K , a définitivement perdu de sa vigueur à la mi-semaine. Pendant ce temps, l’Ether montre encore plus de faiblesse, en baisse d’environ 2 % et se négociant près de 2,31K $.

Ce qui a attiré mon attention, c’est les données sur l’inflation au Japon qui viennent de tomber. Leur IPC de base a augmenté à 1,8 % en mars, contre 1,6 % le mois précédent — c’est la première accélération que nous observons depuis cinq mois. L’indice des prix des services aux entreprises est également monté à 3,1 % en glissement annuel, dépassant les attentes. Lorsque vous voyez les chiffres d’inflation au Japon s’accélérer ainsi, le marché commence immédiatement à intégrer la possibilité de hausses de taux de la Banque du Japon. La plupart des gens s’attendent à ce qu’ils restent stables pour l’instant, mais juin semble être la période probable pour un resserrement.

Voici où cela devient intéressant. Si la BoJ adopte réellement une posture hawkish et que le yen se renforce, cela pourrait constituer un obstacle majeur pour les actifs risqués à l’échelle mondiale. Le yen a historiquement été une devise de financement pour l’achat de crypto et d’actions, donc une forte inversion pourrait déclencher des liquidations à tous les niveaux. Actuellement, les traders sont positionnés de manière baissière sur le yen, ce qui signifie que tout changement pourrait être violent.

Ensuite, il y a l’aspect géopolitique qui ajoute encore plus de pression. L’Iran a intensifié cette semaine ses déploiements de mines navales dans le détroit d’Hormuz, qui gère environ 20 % du pétrole mondial par voie maritime. L’activité de transport a chuté depuis l’escalade des tensions, et les contrats à terme sur le brut ont déjà augmenté de plus de 40 %, atteignant 96 $. Pour un pays comme le Japon, fortement dépendant des importations de pétrole, cette pression inflationniste devient encore plus aiguë. Des responsables du Pentagone disent qu’il faudrait au moins six mois pour déminer ces zones, en supposant que le conflit se calme.

Du côté des actions, nous observons des gains modestes des contrats à terme cette nuit — le Nasdaq 100 en hausse de 0,6 %, le S&P 500 de 0,1 % — mais l’enthousiasme reste assez modéré. L’annonce de trêve de Trump entre Israël et le Liban n’a pas vraiment fait bouger les choses. Intel a bondi de 15 % après ses résultats, mais Tesla, IBM et ServiceNow ont tous chuté après la publication. Meta et Microsoft réduisent leurs effectifs pour maîtriser les coûts liés à l’infrastructure IA.

La tendance générale ici est que le Bitcoin et les cryptos sont pris en étau sous plusieurs angles. L’inflation au Japon qui monte, une possible action de la BoJ à venir, les risques géopolitiques, et les préoccupations habituelles sur les taux de la Fed. Jusqu’à ce que nous ayons plus de clarté sur ces vents contraires macroéconomiques, je m’attends à ce que cette consolidation se poursuive. Il vaut la peine de surveiller comment le yen évolue au cours des prochaines sessions — cela pourrait être le catalyseur qui brise cette impasse, dans un sens ou dans l’autre.