Donc, nous sommes à mi-2026 et l’or tourne autour de 4 400 à 4 500 dollars après cette course folle que nous avons vue l’année dernière. Si vous l’avez manqué, l’or a augmenté de 68 % en 2025 et a atteint 5 595 dollars en janvier — cela semblait irréel à l’époque. Maintenant, la vraie question que se posent les traders est de savoir si nous consolidons simplement avant la prochaine hausse.

Les grandes banques sont devenues très optimistes quant aux prévisions du prix de l’or pour 2026. JPMorgan vise 6 300 dollars d’ici la fin de l’année, Wells Fargo a porté leur fourchette à 6 100-6 300 dollars, et même les prévisions plus conservatrices de Goldman Sachs visent 4 900-5 400 dollars. Bank of America a prévu 6 000 dollars. Il y a donc une réelle conviction que nous n’avons pas encore terminé de monter.

Qu’est-ce qui motive cela ? Trois choses principales : les banques centrales achètent toujours de l’or à un rythme record — plus de 1 000 tonnes l’année dernière et elles devraient en prendre encore 755 tonnes en 2026. La tendance à la dé-dollarisation est réelle, pas seulement des gros titres. Et la Fed devrait réduire ses taux deux fois cette année, ce qui élimine le coût d’opportunité de détenir un actif qui ne rapporte pas d’intérêt. L’incertitude géopolitique maintient également cette demande de valeur refuge.

Techniquement, nous sommes dans un modèle de consolidation après ce mouvement explosif de janvier. La moyenne mobile sur 200 jours est en hausse, ce qui est un signal structurel haussier. Le support se situe autour de 4 200-4 300 dollars, et si nous tenons ce niveau et que nous repassons au-dessus de 5 000 dollars, vous envisagez une trajectoire vers ces cibles de 5 500-6 000 dollars que les banques projettent.

Pour la prévision du prix de l’or en 2027, les analystes sont encore plus optimistes — les cibles varient de 5 150 dollars jusqu’à 8 000 dollars selon les experts. L’histoire structurelle ne cesse de se renforcer. Les banques centrales n’arrêtent pas, la faiblesse du dollar n’a pas inversé sa tendance, et les institutions considèrent désormais l’or comme une couverture essentielle, pas seulement une valeur de crise.

Les risques sont toutefois présents. Si la Fed change soudainement de politique vers une posture hawkish ou si les tensions géopolitiques se résolvent rapidement, vous pourriez voir un recul de 10 à 15 %. La demande en bijoux commence à faiblir à ces prix. Mais la plupart des traders avec qui je parle voient ces baisses comme des opportunités d’achat dans ce qui est devenu un marché haussier structurel.

En résumé : le consensus sur la prévision du prix de l’or monte. Que l’on parle de 2026 ou de 2027, la tendance a changé. Ce n’est plus une poussée temporaire — c’est le nouveau régime.