Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant en regardant les actions de minage aujourd'hui - des entreprises comme TeraWulf et Riot Platforms cartonnent absolument en 2026 alors que Bitcoin lui-même a encore du mal. On parle de gains de 85 % pour TeraWulf, 67 % pour Hut 8, et Riot en hausse de 46 %. Pendant ce temps, BTC a récemment repassé au-dessus de 80 000 après être resté dans les 70 000 pendant un certain temps. La situation depuis le début de l'année est folle : la plupart de ces actions de minage ont augmenté de 5 % à 85 %, mais Bitcoin est toujours en baisse d'environ 20 % pour l'année. C'est une énorme déconnexion.

Qu'est-ce qui motive cela ? En gros, tout le monde se tourne fortement vers l'IA et les centres de données. Riot a récemment déclaré 33 millions de dollars rien que pour son activité de centres de données au premier trimestre, et Core Scientific convertit son installation au Texas pour se concentrer sur l'infrastructure IA plutôt que sur le simple minage de Bitcoin. HIVE Digital a vu ses revenus augmenter de 219 % d'une année sur l'autre grâce au déploiement de GPU pour les services d'IA. Tout le secteur réalise qu'il y a beaucoup plus d'argent dans l'informatique haute performance que dans le minage traditionnel à ce stade.

Le Bitcoin est coincé en mode consolidation - il a rebondi de 17 % le dernier mois mais lutte toujours pour rester au-dessus de ce niveau de 80 000. Les vents contraires macroéconomiques, l'incertitude de la Fed, les enjeux géopolitiques pèsent tous dessus. Mais voici la chose : si vous regardez les actualités sur le minage de Bitcoin aujourd'hui, l'histoire ne concerne plus vraiment le prix du BTC. Il s'agit de savoir quelles entreprises de minage peuvent réellement faire la transition vers l'infrastructure IA. Celles qui le font sont celles qui font de l'argent en ce moment. Exposition pure à Bitcoin versus actions de minage avec exposition à l'IA ? Deux stratégies totalement différentes sur ce marché.