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‍# La transaction des obligations japonaises sur la blockchain en 24 heures
Tout peut être négocié ? - Expansion du paysage des transactions en chaîne

En 2026, l'industrie RWA peut être considérée comme étant en plein essor. D'abord la tokenisation des actions, puis la tokenisation de l'or et de l'argent, et maintenant les obligations d'État peuvent également être négociées en chaîne 24 heures sur 24, avec une transaction T+0 « paiement contre livraison » où l'argent et la livraison se font simultanément. Suivez le petit Dieu de l'argent pour découvrir les motivations derrière cela et l’impact sur notre secteur des cryptomonnaies.

👉 Pourquoi promouvoir la tokenisation des obligations d'État ?

‌Éviter la duplication des infrastructures, réduire le risque systémique‌

Si chaque banque émet ses propres stablecoins ou plateformes de tokenisation, cela entraînera des standards incohérents, une faible interopérabilité, voire une concurrence malsaine. Par une action conjointe, les trois grandes banques ont cofinancé la plateforme‌ Progmat‌, qui sert de support technologique neutre, garantissant que tous les participants suivent un même ensemble de règles et protocoles.

‌Renforcer la confiance et la conformité réglementaire‌

La tokenisation des obligations d'État concerne des actifs financiers essentiels à l’échelle nationale, nécessitant une gouvernance hautement fiable. Soutenue conjointement par les trois grandes banques et confiée à‌ Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation‌ en tant que fiduciaire, cette structure permet d’isoler efficacement les conflits d’intérêts commerciaux et d’accroître la confiance du marché dans les obligations d’État en chaîne.

‌Accélérer la diffusion des stablecoins d’entreprise‌

Les trois grandes banques servent ensemble plus de‌ 300 000 grandes entreprises‌. Si chacune promeut ses propres systèmes privés, les entreprises devront se connecter à plusieurs plateformes, ce qui coûte cher. Avec une norme unifiée, les entreprises peuvent utiliser sans couture le stablecoin en yen pour les paiements et règlements transfrontaliers, réduisant considérablement la complexité opérationnelle.

‌Répondre à la pression de la compétition financière numérique mondiale‌

Le marché mondial des stablecoins est actuellement dominé par le dollar, avec une part très faible pour le yen. Les autorités financières japonaises souhaitent, via un modèle « obligation + stablecoin », créer un écosystème de yen numérique‌ disponible 24/7, hautement liquide et conforme, afin de renforcer la position du yen dans les paiements internationaux et les réserves.

‌Poser les bases du marché des tokens de titres (ST)‌

Dans la conception de haut niveau de la plateforme Progmat, le stablecoin sert de « cash numérique » pour soutenir la négociation de tokens de titres (immobilier, obligations, etc.). L’action conjointe des trois banques vise en réalité à compléter le puzzle du paiement et du règlement, qui est crucial pour le futur marché des actifs en chaîne.

👉 Quel impact sur la cryptosphère ?

‌Favoriser l’intégration profonde entre stablecoins et finance traditionnelle‌

En émettant des stablecoins basés sur des obligations d’État japonaises via la plateforme‌ Progmat‌, cela signifie que l’actif sous-jacent des stablecoins sera directement lié aux obligations souveraines. Cela renforce la crédibilité des stablecoins et en fait un pont entre les marchés de capitaux traditionnels et l’écosystème blockchain.

À l’image des stablecoins en dollars (USDT, USDC), il est probable que les stablecoins en yen achèteront massivement des obligations japonaises en réserve, ce qui‌ stimulera la demande pour ces obligations‌.

Ce modèle « obligation + stablecoin » pourrait, s’il est adopté largement, créer un nouveau marché de négociation des obligations japonaises en chaîne, augmentant leur liquidité globale.

‌Accélérer la construction d’infrastructures financières cryptographiques institutionnelles‌

La plateforme Progmat supporte nativement plusieurs blockchains comme Ethereum, Polygon, Avalanche, et offre un format de token unifié ainsi qu’un cadre réglementaire. Cela signifie que :

Les entreprises peuvent réaliser‌ des règlements inter-chaînes‌ et la tokenisation d’actifs dans un environnement multi-chaînes, réduisant le risque systémique.

Les transactions en chaîne permettent le‌ « règlement le jour même »‌ et‌ « négociation 24/7 »‌, améliorant considérablement l’efficacité des fonds et défiant le mode de règlement traditionnel T+2.

‌Redéfinir la position du yen dans la finance numérique mondiale‌

Actuellement, plus de 98 % des stablecoins mondiaux sont en dollars, ce qui constitue une extension du « dollar numérique ». Le Japon cherche à briser cette domination en :

Émettant des stablecoins en yen (comme JPYC), pour renforcer l’usage du yen dans les paiements transfrontaliers, la DeFi, etc.

Si les trois grandes banques lancent leur propre stablecoin, on prévoit une émission atteignant 1 trillion de yens (environ 60 milliards de dollars) en trois ans, ce qui augmentera significativement l’influence internationale du yen.

‌Impact global sur le marché des cryptomonnaies‌

‌Effets positifs‌ : l’entrée de capitaux institutionnels dans le marché en chaîne via des canaux réglementés, renforçant la profondeur et la stabilité du marché ; la tokenisation des obligations réduit la volatilité, attirant les investisseurs conservateurs.

‌Défis potentiels‌ : une réglementation plus stricte pourrait marginaliser les projets décentralisés ; des coûts de conformité élevés pourraient limiter l’innovation.