Ces derniers jours, je me suis encore concentré sur cette histoire de taux d'intérêt, pour faire simple, c'est un interrupteur d'émotion : quand les taux montent, tout le monde préfère prendre des liquidités, la tolérance au risque diminue, ma position diminue aussi, et la marge est automatiquement réduite d'un cran, même si cela signifie gagner un peu moins. Quand les taux baissent ou que les prévisions deviennent plus dovish, le marché devient plus audacieux, la volatilité peut soudainement s'amplifier, à ce moment-là il ne faut pas se laisser emporter, il faut couper les pertes plus fermement.

Il y a aussi des gens qui interprètent les grosses transactions on-chain ou les mouvements anormaux des portefeuilles chauds et froids des échanges comme de la "sagesse financière"... moi, je ne vois ça que comme du bruit de fond : cela pourrait indiquer une volatilité à venir, mais cela ne signifie pas une direction claire. Mon gestionnaire de risques, c'est comme un patch, des petites réparations : réduire un peu le levier, diminuer la taille des positions, rapprocher la ligne de déclenchement, d'abord couper la sonnerie de liquidation.