Le Pentagone pourrait mettre Alibaba sur liste noire. Cela rend-il l’action BABA une opportunité d’achat maintenant ?

Croissance & Revenu par Koto Amatsukami via Shutterstock

Anushka Dutta

Ven, 20 février 2026 à 1:00 AM GMT+9 5 min de lecture

Dans cet article :

BABA

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Géant du commerce en ligne Alibaba Group Holding Limited (BABA) a été nommé sur une liste mise à jour du Pentagone des principales entreprises technologiques chinoises prétendument aidant l’armée chinoise. La soi-disant liste 1260H ne sanctionne pas officiellement les entreprises chinoises. Cependant, une nouvelle loi empêche le département de contracter ou d’acheter auprès des entreprises mentionnées. Il est important de noter que la liste a été retirée de la publication par la suite.

Bien que la raison du retrait ne soit pas claire, cela pourrait être dû aux efforts du gouvernement américain pour améliorer les relations avec la Chine après une trêve commerciale. Le président Trump devrait visiter la Chine en avril. L’action Alibaba a chuté suite à l’annonce de la liste noire, mais un porte-parole de l’entreprise a déclaré que la société « n’est pas une entreprise militaire chinoise ni partie à une stratégie de fusion militaire-civile. »

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À ce stade, devriez-vous encore envisager d’investir dans cette action ?

À propos de l’action Alibaba

Basée à Causeway Bay, Hong Kong, Alibaba est une entreprise leader dans le commerce en ligne. Elle exploite de grandes plateformes en ligne qui connectent vendeurs et acheteurs dans le monde entier, rendant le shopping facile et accessible. Alibaba possède un réseau logistique robuste pour une livraison rapide et propose des services de cloud computing pour alimenter des entreprises de toutes tailles.

L’entreprise explore également les médias, les paiements numériques et les technologies innovantes pour aider les commerçants à rationaliser leurs opérations et atteindre plus de clients. Grâce à ces efforts, Alibaba stimule la croissance du commerce électronique et soutient la transformation numérique mondiale, favorisant un commerce efficace et des opportunités économiques pour beaucoup. La société a une capitalisation boursière de 371,07 milliards de dollars.

L’action Alibaba a connu quelques développements macroéconomiques positifs. La Chine a annoncé une enquête sur la concurrence entre les entreprises de livraison de nourriture dans le cadre d’une guerre des prix. Cela a été une bonne nouvelle pour Alibaba, car cela devrait aider à réduire sa consommation de trésorerie.

De plus, le plan d’action chinois pour 2028 met fortement l’accent sur l’intelligence artificielle (IA), ce qui devrait bénéficier à l’entreprise. Dans ce contexte, Alibaba a récemment dévoilé le modèle d’IA Qwen3.5, qui offre des capacités améliorées, alors qu’elle cherche à rester en tête face à la concurrence croissante sur le marché chinois de l’IA.

L’histoire continue  

Au cours des 52 dernières semaines, l’action Alibaba a gagné 22,75 %, tandis qu’elle a augmenté de 6,27 % depuis le début de l’année (YTD). Les actions ont atteint un sommet de 52 semaines à 192,67 dollars en octobre 2025, mais ont chuté de 23,69 % par rapport à ce niveau.

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Sur une base ajustée à l’avance, le ratio cours/bénéfice d’Alibaba de 29,47x est supérieur à la moyenne de l’industrie de 17,34x.

Aperçu des bénéfices d’Alibaba

Pour le trimestre terminé le 30 septembre, Alibaba a publié des résultats solides, stimulés par la croissance de ses activités cloud. Le chiffre d’affaires total de l’entreprise a augmenté de 5 % en glissement annuel (YOY) pour atteindre 247,80 milliards de RMB (34,81 milliards de dollars). Alibaba a enregistré une croissance de 10 % YOY de ses revenus de gestion de la clientèle, atteignant 78,93 milliards de RMB (11,09 milliards de dollars), principalement grâce à une amélioration du taux de prise. La croissance de ses activités de commerce rapide a contribué à une augmentation rapide du nombre d’utilisateurs actifs mensuels sur l’application Taobao.

Cependant, la grande nouvelle du trimestre concerne les opérations cloud d’Alibaba. Le chiffre d’affaires du groupe Cloud Intelligence a augmenté de 34 % par rapport à la période de l’année précédente, atteignant 39,82 milliards de RMB (5,59 milliards de dollars). Cela est principalement dû à la forte croissance du chiffre d’affaires du cloud public d’Alibaba, qui, à son tour, a été stimulée par l’adoption croissante de ses produits liés à l’IA. En fait, le chiffre d’affaires de ses produits liés à l’IA a enregistré une croissance à trois chiffres en YOY.

Cependant, les résultats financiers d’Alibaba ont été mis sous pression. Le bénéfice ajusté par action (BPA) a diminué de 71 % YOY pour atteindre 0,61 dollar. En raison des investissements dans le commerce rapide, l’expérience utilisateur et la technologie, son EBITA ajusté a diminué de 78 % par rapport à l’année précédente, pour atteindre 9,07 milliards de RMB (1,27 milliard de dollars). La société reste concentrée sur la croissance de ses activités cloud et IA. Cependant, Alibaba a averti que, alors qu’elle continue de réinvestir ses profits et sa trésorerie disponible, la rentabilité à court terme pourrait fluctuer.

Les analystes de Wall Street ont une vision tiède de la trajectoire des résultats d’Alibaba. Pour le trimestre se terminant en décembre 2025, leur BPA est attendu en baisse de 37,6 % YOY, à 1,73 dollar. Pour l’exercice fiscal en cours (se terminant en mars 2026), le BPA devrait diminuer de 36 %, à 5,29 dollars. En revanche, pour l’année fiscale suivante, le BPA de la société devrait augmenter de 51,2 % par an, pour atteindre 8,00 dollars.

Que pensent les analystes de l’action Alibaba ?

Les analystes de Wall Street restent fortement optimistes concernant Alibaba. En janvier, les analystes de Morgan Stanley ont réaffirmé leur note « Surpondérer » sur l’action et maintenu un objectif de prix de 180 dollars, citant la forte croissance de leur assistant IA Qwen. Les analystes pensent également que Qwen pourrait devenir une « super application IA tout-en-un et assistant de vie ». Les analystes de Jefferies ont également maintenu une note « Achat » sur Alibaba et un objectif de prix de 225 dollars, anticipant une croissance de la part de marché dans le secteur cloud IA de l’entreprise.

Alibaba reçoit des éloges à Wall Street, avec une majorité d’analystes attribuant une note globale de « Achat Fort ». Sur les 24 analystes évaluant l’action, une majorité de 21 lui ont donné une note de « Achat Fort », un analyste lui a attribué un « Achat Modéré », un autre a adopté une position neutre avec un « Maintien », et un dernier a suggéré une « Vente Forte ». L’objectif de prix consensuel de 197,25 dollars représente une hausse de 26,6 % par rapport aux niveaux actuels. L’objectif de prix maximal de 237 dollars implique une hausse de 52,2 %.

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Principaux enseignements

Alibaba est bien positionnée pour développer ses opérations, soutenue par ses fondamentaux sous-jacents. Bien que la rentabilité de l’entreprise diminue, cela pourrait être temporaire en raison de ses réinvestissements dans ses activités. Le retrait de la liste noire du Pentagone et la proximité croissante entre les États-Unis et la Chine pourraient également jouer en sa faveur. Par conséquent, l’action pourrait encore être une opportunité d’achat maintenant.

_ À la date de publication, Anushka Dutta ne détenait (ni directement ni indirectement) de positions dans aucune des valeurs mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _

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