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Les données non agricoles supérieures aux attentes, comment le marché financier va-t-il jouer la grande pièce ?

Hier soir, les données non agricoles publiées par les États-Unis ont montré une valeur réelle de 115 000 personnes, bien au-delà des prévisions (62 000), le marché a légèrement chuté puis rebondi, alors comment vont évoluer l’or et le marché du Bitcoin ? Écoutons le petit Caishen parler :

1. Point central du paradoxe des données : emploi robuste vs salaire faible‌

‌Augmentation massive de l’emploi‌ : la valeur réelle de 115 000 personnes dépasse largement les prévisions (62 000), avec une révision à la hausse du précédent à 185 000, montrant la résilience du marché du travail.

‌Ralentissement de la croissance des salaires‌ : le salaire horaire moyen n’augmente que de 0,2 % en glissement mensuel (prévision 0,3 %), et de 3,6 % en glissement annuel (prévision 3,8 %), ce qui atténue considérablement la pression inflationniste.

‌Divisions dans l’interprétation du marché‌ : inquiétudes d’une surchauffe économique (report de la baisse des taux) vs inquiétudes d’une stagflation (emploi élevé + faibles salaires).

‌2. Or : la lutte entre la sécurité et la baisse des taux‌

‌Logique de hausse rapide à court terme‌ :

‌Le paradoxe des données déclenche des paris opposés‌ : emploi robuste pousse à une baisse des taux (négatif pour l’or), mais la faiblesse des salaires atténue la menace inflationniste (positif pour l’or).

‌Domination de la sécurité géopolitique‌ : escalade du conflit USA-Iran (attaque de pétrolier, échanges de missiles), l’or au comptant dépasse 4720 dollars/once, l’argent explose de 3,22 % en une journée.

‌Facteurs de pression à long terme‌ :

‌Ancrage de la politique de la Fed‌ : si le CPI rebondit à l’avenir, l’attente de baisse des taux s’éteindra, ce qui freinera le prix de l’or.

‌Niveau technique clé‌ : franchir 4744 dollars ouvrirait un espace de hausse, mais perdre 4685 dollars pourrait entraîner une liquidation des acheteurs.

‌Stratégie pour l’or‌ : à court terme, profiter de l’émotion de sécurité pour acheter avec peu de positions, mais après les données non agricoles, surveiller de près l’évolution du dollar et du rendement des obligations américaines dans l’heure qui suit.

‌3. Bitcoin : la divergence entre la liquidité et le comportement des institutions‌

‌Rebond anormal après la publication‌ : malgré la vigueur des données non agricoles, le Bitcoin dépasse 80 000 dollars (matériel 5), pour trois raisons principales :

‌Effet de transmission sur le marché boursier‌ : le Nasdaq en hausse depuis six semaines (matériel 6), l’optimisme technologique se propage.

‌Ralentissement des salaires comme tampon‌ : les faibles données d’inflation réduisent les attentes de hausses agressives des taux, maintenant l’évaluation des actifs risqués.

‌Gros investisseurs en chaîne‌ : les adresses détenant plus de 1000 BTC ont augmenté leur détention hebdomadaire, atteignant un sommet annuel (matériel 7).

‌Flux cachés des institutions‌ :

‌Divergences dans les ETF‌ : BlackRock’s iShares Bitcoin Trust a attiré 532 millions de dollars en un jour (matériel 1), mais l’afflux net global ralentit.

‌Arbitrage des fonds spéculatifs‌ : utilisation du décalage de 84 000 dollars sur les contrats à terme CME pour jouer la confrontation long/short (avec des contrats non clôturés atteignant 25 milliards de dollars).

‌Alerte Bitcoin‌ : si le marché boursier américain recule après l’ouverture, cela pourrait déclencher une liquidation en chaîne des positions à effet de levier (niveau de support à surveiller : 78 500 dollars).

Résumé : à l’heure actuelle, la tendance haussière du Bitcoin est déjà formée, après une légère baisse hier soir, elle s’est rapidement reprise, cette semaine, la clôture hebdomadaire devrait probablement dépasser la bande de Bollinger au milieu, l’impact des données non agricoles sur le marché des cryptos est modéré, le marché a “désensibilisé” la mauvaise nouvelle, l’afflux institutionnel et le support technique créent une forte dynamique de hausse, il vaut mieux acheter lors des replis et éviter de prendre des positions short.