Pourquoi le marché commence-t-il à s'intéresser aux Pre-IPO ? De la pré-IPO traditionnelle à l'évolution vers des mécanismes de participation numériques

Pourquoi les Pre-IPOs ont-elles commencé à être fréquemment discutées récemment

Au cours des dernières années, de plus en plus de grandes entreprises technologiques, d’entreprises d’IA et de projets à forte croissance ont déjà une valorisation très élevée avant leur introduction en bourse. Souvent, l’attention du marché se forme bien avant l’IPO, mais le moment où le grand public peut réellement participer est souvent seulement après la mise sur le marché officielle.

Cela entraîne un problème évident :

La popularité du marché apparaît de plus en plus tôt, mais l’accès à la participation reste en retard.

C’est aussi pour cette raison que les Pre-IPOs commencent à entrer progressivement dans la sphère publique. En substance, il s’agit de discuter d’une question :

Est-il possible, avant l’IPO officielle d’une entreprise, de permettre au marché de commencer à découvrir partiellement le prix et la valeur ?

Pourquoi le marché traditionnel des Pre-IPO est-il toujours assez fermé

Dans le système financier traditionnel, l’investissement en Pre-IPO appartient généralement à un domaine à seuil élevé.

Les raisons incluent :

• Nécessité de passer par des canaux institutionnels ou de private equity
• Montant d’investissement élevé
• Processus principalement hors ligne
• Période de blocage longue

Pour un investisseur ordinaire, même s’il est très intéressé par une entreprise, il est difficile d’entrer réellement dans cette phase.

Ainsi, le marché traditionnel des Pre-IPO ressemble davantage à un « petit cercle ».

Après la digitalisation, les Pre-IPOs commencent à évoluer

Avec le développement du marché des actifs numériques, certaines plateformes tentent de standardiser le mécanisme des Pre-IPOs.

Les changements se concentrent principalement sur plusieurs aspects :

• Accès en ligne à la participation
• Utilisation de stablecoins pour souscrire
• Transparence des règles de distribution et de règlement
• Certains actifs supportent des transactions ultérieures

Le résultat de cette approche est :

Le processus initialement orienté vers les institutions est transformé en une méthode de participation plus proche des produits Internet.

Que fait Gate Pre-IPOs

Source : page Gate Pre-IPOs

Gate Pre-IPOs est une tentative numérique apparue dans ce contexte.

Son principe central n’est pas de vendre directement les actions non cotées, mais de faire correspondre la valeur de l’entreprise cible via un certificat d’actifs.

Le processus comprend généralement :

• Ouverture de la souscription pour le projet
• Soumission de stablecoins par l’utilisateur
• Distribution par le système
• Délivrance du certificat d’actifs
• Passage ultérieur à la phase de négociation en pré-marché

Pour l’utilisateur, cela signifie qu’il peut, avant que l’entreprise n’entre sur le marché public, commencer à percevoir plus tôt les changements de valeur liés.

Quelle est la plus grande différence avec l’investissement en actions traditionnel

Beaucoup de personnes, lors de leur première expérience avec les Pre-IPOs, ont tendance à les comprendre instinctivement comme « acheter des actions à l’avance ».

Mais en réalité, il existe une différence évidente.

Dans la plupart des structures Pre-IPO :

• L’utilisateur obtient un certificat d’actifs
• Il ne détient pas directement des parts de l’entreprise
• Il ne possède pas de droits de vote ou de dividendes en tant qu’actionnaire

Par conséquent, cela ressemble davantage à : « une structure de produits structurés qui reflètent et échangent la valeur future de l’entreprise ».

Pourquoi la négociation en pré-marché est-elle une étape clé

Une conception très importante dans les Pre-IPOs est que certains projets entrent en négociation en pré-marché après distribution.

Cela signifie que :

• L’utilisateur n’a pas nécessairement besoin de détenir à long terme
• Le marché commence à former un prix à l’avance
• La liquidité apparaît avant l’entrée en bourse

Auparavant, l’investissement en Pre-IPO nécessitait souvent d’attendre longtemps pour sortir ; mais maintenant, une partie de la liquidité est introduite à l’avance.

C’est aussi l’une des plus grandes différences entre les Pre-IPOs numériques et le modèle traditionnel.

Pourquoi le marché est-il sujet à une forte volatilité

Étant donné que l’entreprise sous-jacente n’est pas encore cotée officiellement, le marché manque généralement de points d’ancrage de prix stables.

Par conséquent, le prix des actifs de type Pre-IPO est facilement influencé par :

• L’humeur du marché
• L’environnement macroéconomique
• Les tendances sectorielles
• Les attentes concernant l’introduction en bourse

Et d’autres facteurs. De plus, comme la taille globale du marché en pré-marché est généralement petite, la volatilité des prix peut être encore amplifiée.

Sur quoi les utilisateurs participent-ils réellement

Essentiellement, la participation des utilisateurs en Pre-IPO ne concerne pas les profits actuels de l’entreprise, mais plutôt :

• Les attentes concernant la future introduction en bourse
• La perception de la valorisation future
• La prévision des changements d’humeur du marché

Par conséquent, elle possède naturellement une forte caractéristique de « tarification future ». Souvent, ce qui est échangé sur le marché n’est pas le présent, mais ce qui pourrait arriver dans plusieurs années.

Pourquoi Gate Pre-IPOs est considéré comme une nouvelle tentative

Ce qui rend Gate Pre-IPOs unique, c’est qu’il combine :

• La phase non cotée
• Le marché des actifs numériques
• Le mécanisme de négociation en pré-marché

dans une même structure.

Cela permet à la voie d’accès initialement assez fermée aux Pre-IPO de commencer à offrir :

• Une meilleure accessibilité
• Une liquidité accrue
• Un retour de prix plus rapide

Mais cela signifie aussi que les risques sont exposés plus tôt sur le marché.

Résumé

L’émergence des Pre-IPOs est essentiellement le résultat de la demande croissante pour la « valeur avant cotation ». L’intégration des plateformes numériques permet à ce processus de passer d’une approche institutionnelle à une approche plateforme. Gate Pre-IPOs peut être considéré comme un représentant de cette évolution : il ne modifie pas la nature à haut risque des Pre-IPO, mais change effectivement la façon dont le grand public peut accéder à ce type de marché.

Avertissement sur les risques

Ce document est uniquement destiné à fournir des informations et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Les produits liés aux Pre-IPOs comportent un risque élevé et une forte volatilité. Veuillez participer avec prudence après avoir pleinement compris leur structure, leurs règles et les risques potentiels.