Je viens de cliquer à nouveau sur un agrégateur de rendement, la APY sur la page d'accueil brille comme un néon… Ma première réaction a été : foncer. La deuxième réaction a été : d'où viennent réellement ces rendements ? En gros, c'est une série de contrats qui t'aident à faire du arbitrage, en ajoutant une couche sur le chemin, ce qui augmente aussi le risque potentiel : contrats de stratégie, autorisations, routage, sans oublier la contrepartie (pool de prêt/ pool de market-making/ pont cross-chain) dont la faillite pourrait te faire trembler. Et puis il y a ces trucs qui disent « réinvestissement automatique », alors qu'en réalité tu confies tes permissions, et si un problème survient, pas seulement le stop-loss, mais même le bouton de retrait pourrait se bloquer. Récemment, avec la polémique sur les royalties NFT, ça ressemble beaucoup : les créateurs veulent en prendre plus, le marché secondaire veut plus de fluidité, et finalement la pression est transférée à la liquidité… Quoi qu'il en soit, quand je vois un APY élevé, je regarde d'abord les permissions du contrat et la provenance des fonds, impulsif ou pas, au moins je ne veux pas finir dans un piège incompréhensible.