Cherchant différentes méthodes pour sélectionner des actions qui surpassent réellement le marché, je reviens toujours à l'importance des révisions des estimations de bénéfices. Il existe tout un cadre autour de cela qui vaut la peine d’être compris si vous êtes sérieux dans la recherche de valeur.

Donc, voici le truc à propos du Zacks Rank et des Score de Style - ils sont basés sur l'idée que lorsque les analystes révisent à la hausse les attentes de bénéfices, ces actions ont tendance à mieux performer. Leurs actions classées #1 ont en moyenne plus de 25 % de rendement annuel depuis 1988, ce qui est assez fou comparé au marché plus large. Mais voici le hic : à tout moment, il y a environ 200+ actions avec un #1 rating and 600 more with #2. C’est beaucoup de bruit.

C’est là que les Score de Style entrent en jeu. Ils décomposent les choses en Valeur, Croissance, Momentum, et un score combiné VGM. Le Score de Valeur examine des éléments comme le ratio P/E et le prix par rapport aux ventes pour repérer les entreprises sous-évaluées. Le Score de Croissance analyse la trajectoire des bénéfices et la santé financière. Le Score de Momentum capte la direction de la tendance. Si vous les combinez avec le Zacks Rank, vous regardez des actions qui ont de meilleures chances de réellement bouger.

J’ai récemment observé les actions de DFS comme exemple de ce cadre en action. Discover Financial Services - la société de banque digitale et de paiement - existe depuis les années 80. Ils proposent des cartes de crédit, des prêts personnels, des prêts immobiliers, des produits de dépôt. En 2009, ils sont devenus une société holding bancaire.

Ce qui est intéressant avec les actions DFS en ce moment, c’est la structure de notation. Elle est classée #3 (Conserver) sur le Zacks Rank, mais le Score VGM est B et le Score de Valeur est A. Ce ratio P/E futur de 13,44 est attractif pour les chasseurs de valeur. Trois analystes ont relevé leurs estimations de bénéfices au cours des deux derniers mois, et le consensus s’établit à 13,34 $ par action. Ils ont aussi tendance à dépasser les attentes de bénéfices d’environ 2,3 % en moyenne.

La véritable leçon ici n’est pas seulement une question d’une seule action. Il s’agit de comprendre que lorsque vous regardez les actions DFS ou toute autre action, combiner un rang solide avec des scores de style de premier ordre vous donne une meilleure chance de sélectionner des gagnants. Les actions avec des rangs #1 or #2 ET des scores A ou B ont historiquement de meilleures performances. Même avec un #3 (Conserver), vous souhaitez que ces scores premium soient là pour maximiser le potentiel de hausse.

Si vous construisez un portefeuille, vous concentrer sur des entreprises dont les estimations de bénéfices évoluent dans la bonne direction, associées à des métriques de valeur ou de croissance solides, fonctionne généralement mieux que de simplement suivre la hype. DFS vaut la peine d’être surveillée si vous êtes dans cette approche axée sur la valeur.