Donc, j'ai remarqué que Micron Technology continue de dominer l'intérêt de recherche sur les plateformes d'investissement, et honnêtement, cela a du sens quand on regarde ce qui se passe réellement sur le marché. La pénurie de puces mémoire combinée à l'explosion du matériel d'IA a pratiquement transformé cette action technologique en l'un des plus grands bénéficiaires de tout le cycle.

Ce qui est fou, c'est la nature structurelle de cette demande. Nous ne parlons pas d'une hausse temporaire ici - les centres de données, les GPU, les accélérateurs consomment tous de la mémoire à des taux sans précédent. Les produits HBM et DDR5 de Micron sont actuellement en approvisionnement absolument critique. Leur HBM en particulier est le type de mémoire le plus contraint au niveau mondial parce que pratiquement chaque puce d'IA majeure de Nvidia, AMD, et d'autres en nécessite une quantité massive.

Les chiffres racontent l'histoire. L'année dernière, cette action technologique a plus que triplé, et elle a déjà augmenté de plus de 40 % jusqu'à présent en 2026. C'est après s'être déjà repliée d'un sommet historique autour de 455 $. La plupart penseraient qu'à ce stade, la valorisation devient excessive, mais c'est là que ça devient intéressant - les bénéfices augmentent en fait plus vite que le prix de l'action. FY25 a atteint des ventes record de 37,38 milliards de dollars avec un bénéfice de 8,29 dollars par action.

Mais le vrai coup de théâtre, c'est ce qui est prévu pour l'avenir. Wall Street prévoit que le BPA pour FY26 grimpe de 300 % à 33,22 dollars, puis encore une hausse de 35 % en FY27 à 44,95 dollars. Encore plus fou, les estimations de BPA ont été révisées à la hausse de 78 % et 91 % rien que dans les 60 derniers jours. D'une année sur l'autre, les estimations pour FY26 et FY27 ont explosé de 207 % et 490 % respectivement.

Malgré cette course massive, la valorisation semble toujours raisonnable. L'action se négocie à 12 fois le bénéfice futur, ce qui est en fait bien en dessous du S&P 500 et beaucoup moins cher que des concurrents comme Western Digital à 31 fois. Pour une action technologique qui croît à ce rythme avec ce type de pouvoir de fixation des prix, cela ressemble à une véritable décote.

Depuis qu'elle a été ajoutée à la liste Strong Buy en août, cette chose a connu une croissance explosive. La dynamique semble encore avoir de la marge pour continuer, étant donné le contexte de demande structurelle et la rapidité avec laquelle les bénéfices accélèrent par rapport au prix de l'action.