Je viens de voir que Promethos Capital a complètement abandonné sa participation dans Sprouts Farmers Market - ils ont vendu toutes les 34 935 actions pour environ 3,8 millions de dollars. La position est passée de 1,02 % de leur fonds à zéro. Je ne leur en veux pas d’avoir pris des profits après que l’action ait chuté de 60 % au cours de l’année dernière, surtout qu’ils l’ont montée de 48 dollars à la fin 2023.

Mais voici le truc - je pense en fait que c’est le signal inverse pour les investisseurs réguliers. Sprouts se négocie actuellement à seulement 13 fois le bénéfice et 15 fois le flux de trésorerie disponible, ce qui semble assez bon marché pour une entreprise qui voit ses ventes et ses profits croître d’environ 10 % par an. Ils ont 464 magasins dans 24 états et s’étendent activement dans 9 nouveaux états. La direction pense qu’ils pourraient atteindre éventuellement 1 400 emplacements.

Ce que je trouve intéressant, c’est leur différenciation produit - 70 % de ce qu’ils proposent est basé sur des attributs comme biologique, non-OGM, sans gluten. Ce ne sont pas juste une épicerie, ils se positionnent comme l’alternative saine. Ils ont ajouté 7 100 nouveaux articles rien qu’en 2024.

Je comprends pourquoi un fonds verrouillerait ses gains après une course folle, mais Sprouts à ces valorisations semble intéressant si vous croyez en leur thèse d’expansion. Je ne dis pas que c’est une évidence, je dis simplement que la sortie du fonds ne signifie pas automatiquement que vous devriez suivre.