Je viens de voir que Nutrien a obtenu le feu vert de la TSX pour racheter jusqu'à 5 % de ses actions. Ils envisagent de racheter environ 24 millions d'actions à partir du 3 mars. Honnêtement, c'est une allocation de capital intelligente - ils disent essentiellement que l'action est sous-évaluée en ce moment et que rendre de l'argent aux actionnaires est logique.

Ce qui a attiré mon attention, c'est leur prévision pour 2026. Nutrien prévoit un EBITDA ajusté entre 1,75 et 1,95 milliard de dollars, ce qui montre une croissance solide. Ils s'attendent à des volumes de potasse d'environ 14,1 à 14,8 millions de tonnes et d'azote de 9,2 à 9,7 millions de tonnes. Le secteur des engrais semble mieux résister que ce à quoi je m'attendais compte tenu de tout ce qui se passe.

Les concurrents font aussi leur truc - Mosaic prévoit une demande décente de potasse pour le premier trimestre, CF Industries est optimiste quant aux perspectives pour l'azote avec l'Inde et le Brésil qui continuent de stimuler les importations d'urée. Même Intrepid Potash a vu ses volumes augmenter de 15 %. Les fondamentaux de la demande semblent assez sains dans l'ensemble.

Le timing du rachat est intéressant cependant. Nutrien a manqué ses bénéfices mais a dépassé ses ventes, et ils donnent des prévisions positives. On dirait que la direction est confiante quant à la direction des choses. Quelqu'un d'autre suit les noms dans le secteur des engrais ou est-ce juste un secteur endormi dont personne ne parle ?