Donc, l'action Kratos a chuté de 5 % mercredi, même si KeyBanc a récemment relevé leur objectif de prix à 130 $ ? C'est ce genre de déconnexion qui vous fait vous demander ce qui se passe vraiment ici. L'analyste l'appelle une surperformance, citant toute cette croissance dans l'espace et les dépenses de défense, mais je regarde les chiffres réels et quelque chose semble étrange. Kratos a certainement augmenté ses revenus de manière significative en cinq ans, atteignant environ 1,3 milliard de dollars récemment. Mais voici le problème - ils gagnent à peine d'argent sur ces ventes. L'année dernière, ils ont déclaré un bénéfice net de 20 millions de dollars, ce qui est en fait en baisse par rapport à 79,6 millions de dollars en 2020. C'est un drapeau rouge assez important si vous me demandez. Et la situation du flux de trésorerie disponible ? Négatif de 93,3 millions de dollars au cours des 12 derniers mois. La société brûle toujours du cash malgré toute cette croissance des revenus. Je comprends que les analystes prévoient que le bénéfice pourrait atteindre 60 millions de dollars d'ici 2026, ce qui serait le triple de ce qu'ils gagnent actuellement. Mais même si Kratos atteint cet objectif, à la valorisation actuelle, vous payez 333 fois le bénéfice futur. C'est tout simplement insensé pour une entreprise qui perd encore de l'argent opérationnellement. Bien sûr, l'espace et la défense sont des secteurs en vogue en ce moment, mais la valorisation compte. Je ne vois pas comment l'action Kratos à ces niveaux peut être autre chose qu'expensive. L'histoire de la croissance est réelle, mais le prix ne reflète pas encore la rentabilité réelle.