Vient de voir les chiffres du T4 de Mosaic et oui, ils ont vraiment raté leur coup. La société a enregistré une perte de 1,64 $ par action alors que tout le monde s'attendait à quelque chose d'approximativement 48 cents ajustés. Les ventes sont également faibles à 2,97 milliards de dollars contre l'estimation de 3,2 milliards de dollars. Les volumes dans tous les secteurs étaient tout simplement faibles.

Ce qui est intéressant cependant - le segment potasse a en fait montré une certaine force avec des prix passant à 264 $/tonne contre 199 $ il y a un an, même si les volumes sont restés stables. Mais les divisions phosphate et fertilisants n'ont pas bénéficié du même coup de pouce. Les ventes de phosphate ont chuté à $1B contre 1,2 milliard de dollars, et les marges ont été fortement comprimées dans tous les secteurs. La position de trésorerie de Mosaic est correcte à $276M mais la dette a explosé de 28 % d'une année sur l'autre à 4,25 milliards de dollars, ce qui vaut la peine d'être surveillé.

En regardant vers l'avenir, la direction fait preuve de prudence concernant les prévisions du premier trimestre - les volumes de potasse devraient atteindre 2-2,2 millions de tonnes avec des prix se maintenant autour de 255-275 $/tonne. La prévision pour le phosphate est de 1,7-1,9 million de tonnes. Pour l'année complète 2026, ils visent environ 9 millions de tonnes de production de potasse et plus de 7 millions de tonnes de phosphate. En gros, Mosaic doit faire face à une demande plus faible et tente de naviguer dans la pression sur les prix. L'action a augmenté de 10 % au cours de l'année passée mais reste en retrait par rapport à la hausse de 20 % de l'industrie des fertilisants, il y a donc encore du rattrapage si les conditions s'améliorent.