Je viens de voir que Bandwidth a augmenté de 14,5 % après leur appel aux résultats aujourd'hui.

Ils ont en fait manqué sur le chiffre d'affaires mais ont dépassé sur le bénéfice, ce qui est assez fou.
Ce qui a attiré mon attention, c'est qu'ils ont dit que les développeurs d'IA construisant sur leur plateforme ont quadruplé en seulement six mois.
C'est le genre d'histoire d'adoption qui excite les gens.

Donc, voici le problème avec Bandwidth - sur le papier, la valorisation semble folle, comme si elle se négociait à 8,8 fois les prévisions de bénéfices 2026.
Mais il y a du bruit là-dedans.
Ils portent $254M de dette convertible alors que la capitalisation boursière n'est que de 454 millions de dollars,
et leur rémunération en actions représente plus que leur bénéfice par action entier.
C'est un signal d'alarme.

La direction prévoit une croissance du chiffre d'affaires de 16 % pour l'année entière avec une expansion de l'EBITDA de 29 %,
donc si ils atteignent ces chiffres, l'histoire de croissance pourrait justifier le risque.
L'activité voix et messagerie semble avoir de véritables atouts en dehors des cycles de dépenses politiques.
Je ressens toujours que c'est une situation d'attente plutôt qu'un achat urgent.