Je viens de remarquer que Credo a reculé après cette solide progression, et honnêtement, la configuration semble assez intéressante en ce moment. L’action a connu une belle année avec une hausse de 88 %, mais elle est restée assez calme récemment—environ -19 % par rapport au sommet de décembre. Ce genre de baisse sur un fabricant de puces de qualité attire généralement mon attention.

Laissez-moi vous expliquer pourquoi je surveille celle-ci. Les fondamentaux de Credo fonctionnent en ce moment à plein régime. Leurs derniers chiffres trimestriels (fin du T2 le 1er novembre 2025) montrent $268M de revenus—quasi 4 fois plus que l’année précédente—avec environ $128M de bénéfice net. Ce n’est pas une croissance normale, c’est le genre d’accélération que l’on voit quand une entreprise trouve son rythme de croisière. Ils disposent également d’environ $814M en liquidités, ce qui leur donne une vraie marge de manœuvre.

L’angle IA et centres de données est ce qui motive cela. Leurs transceivers optiques ZeroFlap deviennent une infrastructure essentielle pour gérer ces énormes grappes de données. À mesure que le déploiement de l’IA s’accélère, la demande pour ces produits reste forte. De plus, ils ont acquis Hyperlume en septembre 2025, ce qui ouvre de nouvelles gammes de produits autour de câbles LED. Credo se positionne désormais comme un acteur complet dans l’infrastructure IA, pas seulement comme un fournisseur de composants de niche.

Une chose qui inquiète les gens, c’est la concentration client—leur principal client représentait 42 % du chiffre d’affaires le dernier trimestre. Mais il y a des signes que la base de clients se diversifie. Plus important encore, leur domination dans les câbles électriques actifs leur confère un vrai pouvoir de fixation des prix, ce qui aide à maintenir les marges alors que les coûts augmentent.

Maintenant, la valorisation n’est pas bon marché. Un PER de 134 et un P/S de 63 sont des chiffres élevés. Mais les analystes s’attendent à ce que les bénéfices quadruplent ou plus dans l’année à venir, ce qui a du sens compte tenu de la trajectoire de croissance. Le consensus de Wall Street est plutôt optimiste—14 analystes sur 15 le notent positivement, avec un objectif de prix à 220 $ (soit environ +44 % par rapport à ici).

Donc oui, après la correction, cela semble être une bonne opportunité pour construire une position si vous croyez en la thèse de l’infrastructure IA. Les fondamentaux le soutiennent, les vents favorables du marché sont réels, et Credo a les produits pour saisir cette opportunité.