Les données sur l'emploi ADP d'avril aux États-Unis ont largement dépassé les attentes du marché : 109 000 nouveaux emplois dans le secteur privé ce mois-ci, dépassant non seulement les 61 000 révisés en baisse en mars, mais aussi les 99 000 attendus par le marché, enregistrant la plus forte croissance depuis près de 15 mois, depuis janvier 2025.

Ces chiffres ont rapidement inversé les anticipations de baisse des taux d'intérêt du marché.
L'outil CME FedWatch indique que la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux en juin a grimpé à 94,2 %, avec une probabilité de baisse des taux de seulement 5,8 %, et la probabilité de maintien des taux inchangés cette année dépasse 70 %.
Le marché des swaps de taux d'intérêt est encore plus extrême, ayant repoussé la date de baisse des taux à début 2028, et certains prix à terme montrent que les traders commencent même à parier sur une hausse des taux par la Fed en 2027.
Le rendement des obligations américaines à 10 ans a augmenté d'environ 5 points de base.
En termes de performance des actifs, ces données supérieures aux attentes renforcent le profil dollar fort, tandis que les prix de l'or et de l'argent subissent une pression à la baisse.
Dans l'ensemble, ces résultats d'emploi supérieurs aux attentes renforcent l'anticipation d'un "atterrissage en douceur" de l'économie américaine, mais ils affaiblissent également la logique dovish de la Fed pour une baisse des taux cette année.
Dans un contexte complexe de forte inflation, de conflits géopolitiques et de politiques tarifaires, le marché digère rapidement une trajectoire de politique monétaire plus hawkish de la Fed.