Je viens de regarder le graphique du marché boursier des dix dernières années et honnêtement, les chiffres sont assez fous. Le Nasdaq a absolument explosé avec un rendement de 336 % sur la décennie, avec une capitalisation composée annuelle de 15,8 %. Pendant ce temps, le S&P 500 a enregistré une croissance de 216 % à 12,1 % par an, et le Dow Jones a atteint 159 % avec un taux annuel de 10 %.

Ce qui est intéressant, c'est la façon dont ces indices ont performé de manière si différente. La forte pondération technologique du Nasdaq a permis de bénéficier massivement du boom de l'IA et de la domination des méga-cap. Si vous regardez les cinq plus grandes positions du Nasdaq, vous avez Nvidia à 12,2 %, Microsoft à 10,3 %, Apple à 10,2 %, Alphabet à 7,4 %, et Amazon à 6,2 %. Cette concentration est réelle.

Le S&P 500 est plus équilibré avec Nvidia à 7,9 %, Apple à 7,1 %, Microsoft à 6,3 %, Alphabet à 5,4 %, et Amazon à 3,8 %. C'est essentiellement la référence du marché global car il suit 500 grandes capitalisations couvrant environ 80 % des actions nationales en valeur de marché. Créé en 1957, il est toujours considéré comme la meilleure jauge de la santé du marché boursier américain.

Ensuite, il y a le Dow Jones qui ne suit que 30 entreprises de premier ordre. Il est aussi pondéré différemment — par le prix de l'action plutôt que par la capitalisation boursière. Goldman Sachs domine avec 10,4 %, suivi de Caterpillar à 7,3 %, Microsoft à 6,4 %, American Express à 4,6 %, et Amgen à 4,5 %.

Mais voici le truc — et c'est là que ça devient intéressant. Wall Street est beaucoup plus prudent pour la prochaine décennie. Les analystes de JPMorgan Chase prévoient seulement un rendement annuel de 6,7 % pour les actions à grande capitalisation sur les 10 à 15 prochaines années. Goldman Sachs est encore plus conservateur, estimant le S&P 500 à 6,5 % par an, avec des scénarios allant de 3 % à 10 % selon les conditions.

C'est une chute massive par rapport aux 12,1 % que nous venons de voir. La cause ? Des valorisations élevées selon les standards historiques et des vents contraires économiques. Donc, la dernière décennie a été essentiellement un cadeau, mais les investisseurs ne devraient pas s'attendre à la même magie à l'avenir.

Personnellement, j'ai équilibré mes choix d'actions individuelles avec une exposition aux fonds indiciels. Cela vous donne une chance de battre le marché tout en ayant un filet de sécurité si vos choix ne fonctionnent pas. Il semble que ce soit la stratégie intelligente dans un environnement où les rendements devraient se normaliser.