J'ai remarqué quelque chose d'intéressant sur le marché du cacao aujourd'hui. Les contrats à terme sur le cacao à NY ont augmenté de près de 1 % et ceux de Londres ont bondi de 2,6 % - et c'est parce que les expéditions en Côte d'Ivoire sont plus faibles que prévu. Les données montrent que les agriculteurs n'ont déplacé que 1,23 million de tonnes métriques vers les ports depuis octobre, en baisse d'environ 4,7 % par rapport à l'année précédente. Cela déclenche un certain rachat à la baisse sur les contrats à terme.

Mais voici le problème - la situation globale des prix du cacao reste assez baissière. Les approvisionnements mondiaux atteignent des niveaux records, la demande est faible alors que les fabricants de chocolat peinent avec des coûts élevés du cacao, et les rapports de broyage montrent que les gens n'achètent tout simplement pas. Barry Callebaut a rapporté une baisse de 22 % du volume des ventes dans la division cacao le dernier trimestre, en citant une demande faible. Les broyage en Europe ont chuté de 8,3 % par rapport à l'année précédente, le pire quatrième trimestre en 12 ans. Même les inventaires américains ont recommencé à augmenter.

Les perspectives d'approvisionnement se resserrent cependant. La production du Nigeria devrait diminuer de 11 % cette saison, et il y a des discussions sur de meilleures conditions de croissance en Afrique de l'Ouest qui pourraient augmenter la prochaine récolte. StoneX prévoit un surplus de 287 000 tonnes métriques pour cette saison, ce qui est plus serré que certaines estimations antérieures. Les prix du cacao bénéficient d’un certain soutien du côté de l’offre, mais la faiblesse de la demande reste la plus grande histoire pour l’instant. Le marché est essentiellement pris entre un approvisionnement qui se resserre et des consommateurs qui ne veulent pas payer ces prix pour le chocolat.