Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant concernant l'élan de Nio en vue de 2026. Les chiffres sont en réalité assez impressionnants si vous prêtez attention à l'espace des véhicules électriques.

Donc décembre 2025 a été énorme pour eux - 48 135 livraisons, en hausse de 54,6 % d'une année sur l'autre. C'est leur meilleur mois jamais enregistré. Mais voici où ça devient piquant : le quatrième trimestre dans son ensemble a connu une croissance de 71,7 %. Ce n'est pas juste une croissance, c'est le genre de trajectoire qui fait se demander si cette entreprise a enfin trouvé quelque chose.

Ce qui a attiré mon attention, c'est la façon dont la répartition raconte une histoire différente. Leur marque principale Nio représente toujours la majorité du volume avec 31 897 unités, mais Onvo et Firefly combinés ne font qu'environ 16 000. Cet écart est en réalité l'opportunité ici - la direction mise sur le fait que ces sous-marques plus récentes ont beaucoup plus de marge pour se développer.

Ils prévoient le lancement de trois nouveaux grands SUV dans toutes les marques en 2026, visant une croissance annuelle composée de 40 à 50 % au cours des prochaines années. Une démarche audacieuse dans un marché qui a été absolument brutal pour les marges.

Mais voici la partie qui compte vraiment : la rentabilité. Le PDG a confirmé qu'ils ont atteint leur objectif de marge brute de 17-18 % au quatrième trimestre. Pour donner un contexte, c'est un territoire solide pour les fabricants de véhicules électriques en ce moment. Ils visent également leur premier bénéfice EBIT ajusté au quatrième trimestre 2025 et cherchent à atteindre le seuil de rentabilité sur une base ajustée pour l'ensemble de l'année 2026.

Maintenant, je ne suis pas ici pour vous dire d'acheter ou non - cela dépend de vous et de votre tolérance au risque. Mais ce que je peux dire, c'est que la sagesse conventionnelle selon laquelle Nio serait une perdante perpétuelle commence à paraître de plus en plus dépassée. Que vous soyez un fou à poursuivre cette course ou un fou à l'ignorer, cela dépend probablement de votre point d'entrée et de votre horizon temporel. L'élan des livraisons est réel, l'histoire des marges s'améliore, et l'angle de la rentabilité est enfin crédible pour une fois.

Cela vaut la peine de garder cela à l'œil si vous suivez l'espace des véhicules électriques. Le prochain appel de résultats devrait être assez révélateur pour savoir si cet élan est durable ou s'il s'agit simplement d'une ruée passagère du quatrième trimestre.