Passer outre les marchés de prédiction et regarder réellement ce qui se passe dans l'IA d'entreprise. J'ai observé Alphabet construire discrètement quelque chose de sérieux, et cela vaut la peine d'y prêter attention.

La plupart des gens connaissent Google pour la recherche. Mais voici ce qui est intéressant - la société est devenue essentiellement le joueur infrastructure dans l'IA dont personne ne parle assez. Alors qu'OpenAI et Anthropic ont fait la une des journaux au début, Alphabet fait quelque chose de plus intelligent. Ils ne se contentent pas de développer des logiciels. Ils construisent le matériel qui les fait fonctionner.

Prenez leur travail sur l'unité de traitement tensoriel. Alphabet a développé le TPU avec Broadcom comme alternative directe à la configuration de GPU de Nvidia. Et voici le point - Anthropic, qui détient actuellement 40 % du marché des LLM d'entreprise, vient d'annoncer qu'ils déploieront 1 million de puces TPU en 2026. On parle de dizaines de milliards de dollars en dépenses. Cela signifie que même si le logiciel Gemini d'Alphabet ne remporte pas le marché, ils gagnent quand même la partie infrastructure. Leur concurrent en GPU devient la colonne vertébrale de la pile IA.

La situation financière le confirme. Les chiffres de 2025 étaient solides - le chiffre d'affaires a atteint 402 milliards de dollars avec une croissance de 15 %. Le bénéfice net a bondi à 132 milliards de dollars, en hausse de 32 % par rapport à l'année précédente. La position de trésorerie est de 126,8 milliards de dollars contre 59,29 milliards de dollars de dettes totales. Ils pourraient tout rembourser demain et à peine le sentir. La marge brute est de 59,65 %, la marge opérationnelle de 32 %. Même avec des dépenses massives pour les centres de données, ils disposent d'une énorme marge de manœuvre.

Ce qui différencie cela des autres géants de la tech, c'est le positionnement. Amazon et Microsoft ont aussi l'argent pour investir dans l'infrastructure IA, mais aucun n'a un produit génératif d'IA compétitif. Meta a essayé et a déjà perdu la moitié de sa part de marché. Alphabet possède à la fois le logiciel avec Gemini et le matériel avec TPU. Ils jouent un jeu différent.

Ni Anthropic ni OpenAI ne sont encore rentables. Ils en sont à des années de cela. Il leur est impossible de dépasser Alphabet dans cette course à l'armement. C'est un avantage structurel difficile à reproduire.

Si vous cherchez quelque chose de moins risqué que les marchés de prédiction et plus comme un pari mesuré sur l'avenir de l'infrastructure IA, Alphabet vaut la peine d'être étudié. Le bilan est vraiment impressionnant, et le positionnement stratégique dans l'IA d'entreprise semble solide d'où je suis.