Je viens de remarquer quelque chose d'intéressant à propos de Netflix qui pourrait valoir la peine d'être surveillé. En surface, les chiffres semblent fantastiques - 45,2 milliards de dollars de revenus, 325 millions d'abonnés, l'engagement en hausse dans tous les domaines. Mais il y a un signe d'alerte qui n'attire pas assez l'attention.

Voici le truc : alors que le streaming dans son ensemble écrase absolument la télévision par câble traditionnelle (la pénétration du câble est passée de 88 % en 2010 à moins de 50 % maintenant), la croissance de Netflix ne suit pas le rythme. Selon les données de Nielsen du troisième trimestre 2025, le streaming non-Netflix a capturé 37,7 % du temps total de visionnage télévisé - en hausse de 52 % depuis la fin de 2022. Netflix ? Seulement augmenté sa part de 7,5 % à 8,6 % sur la même période. Cela représente une croissance de seulement 15 %.

YouTube leur vole la vedette. Même si YouTube se concentre sur le contenu généré par les utilisateurs, ils génèrent beaucoup plus d'engagement que Netflix. Et puis il y a TikTok, Instagram Reels, toutes ces autres plateformes qui se disputent l'attention des spectateurs. Netflix n'investit même pas autant dans le sport en direct comparé à ses concurrents, ce qui devient une exigence incontournable dans le streaming.

Alors, que fait Netflix ? Ils jouent gros - tentent d'acquérir le catalogue de contenu de Warner Bros. Discovery et HBO Max pour 82,7 milliards de dollars. Essayer essentiellement d'acheter leur chemin vers plus d'audience. La société a regardé 96 milliards d'heures de contenu au second semestre 2025, mais cette croissance de 2 % d'une année sur l'autre semble apparemment pas assez agressive.

Ne vous méprenez pas, Netflix a été un investissement incroyable historiquement. Mais le signe d'alerte ici est réel : la croissance devient plus difficile à obtenir, et la concurrence ne ralentit pas. Le marché du streaming s'étend rapidement, mais Netflix perd une part relative malgré tous ces chiffres impressionnants. C'est le genre de chose qu'il vaut vraiment la peine de suivre de près.