Je viens de voir que Pier Capital a complètement quitté leur position dans Ardent Health au T4 - ils ont vendu toutes les 580 620 actions pour environ 7,7 millions de dollars. Mouvement assez notable étant donné qu'Ardent représentait encore 1,2 % de leur fonds juste le trimestre précédent. Le timing est intéressant car cela s'est produit juste au moment où les choses sont devenues compliquées. Les chiffres du T3 d'Ardent semblaient corrects en surface - les admissions ont augmenté de 5,8 %, le chiffre d'affaires a augmenté de près de 9 % d'une année sur l'autre. Mais ensuite, la direction a réduit leur prévision d'EBITDA ajusté pour l'année complète et a annoncé une perte nette de 23 millions de dollars, ce qui a effrayé tout le monde. L'action a chuté fortement après cet appel aux résultats. Avançons rapidement jusqu'à maintenant et Ardent a perdu plus de 43 % par rapport à il y a un an, se négociant autour de 8,59 dollars. C'est une sous-performance brutale par rapport au marché plus large. Ce qui est révélateur, c'est que le portefeuille restant de Pier est principalement composé de sociétés industrielles et d'aérospatiale - ils semblent s'éloigner des noms liés aux soins de santé opérationnellement complexes. Cela a du sens compte tenu des pressions sur le remboursement et des coûts de main-d'œuvre auxquels les hôpitaux sont confrontés. La sortie complète indique qu'ils ne sont pas confiants dans la reprise à court terme non plus.