Je devais juste creuser un truc qui me chiffonne dans le secteur de la biotech dernièrement. Regencell Bioscience a complètement explosé - on parle de gains de 21 000 % en un an - et honnêtement, plus je regarde, moins ça a de sens.

Voici le truc : c’est un laboratoire pharmaceutique basé en Chine, en phase clinique, axé sur la médecine traditionnelle chinoise pour des choses comme le TDAH, l’autisme et le COVID-19. Ça paraît intéressant sur le papier, non ? Mais la société n’a pas eu de succès clinique significatif pour justifier cette valorisation. Elle est en pré-commercialisation, ne génère aucun revenu, est constamment déficitaire, et se négocie à une capitalisation boursière de 12,8 milliards de dollars. C’est juste fou pour une entreprise à ce stade. La société elle-même a pratiquement admis qu’il y a un doute substantiel quant à sa capacité à rester en activité.

Ce n’est pas une croissance basée sur les fondamentaux. Ça ressemble plus à une compression à la baisse ou à une pure spéculation. Le décalage entre le prix de l’action et la progression réelle de l’entreprise est le genre de situation qui finit généralement mal.

Alors, où les investisseurs devraient-ils vraiment regarder ? J’ai pensé davantage à Pfizer récemment. Oui, je sais - c’est ennuyeux. Ce n’est pas flashy. Mais c’est peut-être exactement ce qu’il vous faut en ce moment.

Pfizer a aussi connu ses difficultés, bien sûr. Les vents favorables de la pandémie se sont estompés, les cliffs de brevets approchent, et les approbations récentes de médicaments n’ont pas vraiment fait bouger l’aiguille. Mais voici ce qui est vraiment intéressant avec l’entreprise : leur pipeline est légitimement solide. Ils ont MET-097i, un candidat GLP-1 qui a écrasé les essais de phase 2 avec une forte efficacité et potentiellement moins d’effets secondaires que ses concurrents - en plus, il se dose une fois par mois, ce qui est un gros plus. Ils poussent aussi PF-4404 pour le cancer. La société a lancé 11 études pivot l’année dernière et prévoit 20 autres. C’est le genre d’activité qui pourrait réellement faire bouger les choses.

Au-delà du pipeline, Pfizer a discrètement amélioré ses marges grâce à des réductions de coûts pilotées par l’IA. La valorisation est raisonnable aussi - elle se négocie à 8,7 fois le bénéfice prévu, contre 18,7 fois pour la moyenne du secteur de la santé. Et si vous aimez les revenus, le rendement du dividende est de 6,4 %, avec une augmentation de 51,3 % au cours de la dernière décennie. C’est ce genre de stabilité de blue chip qui fait fructifier la richesse avec le temps.

Regencell ressemble à une prise de couteau en chute libre. Pfizer ressemble à une entreprise qui a réellement un plan pour s’améliorer. Ce n’est pas excitant, mais probablement plus intelligent.