Je viens de remarquer que les obligations d'État ont connu une hausse notable mardi après que les ventes au détail soient restées stables en décembre. Le rendement à dix ans a chuté de 5,1 points de base pour s'établir autour de 4,147 % - la clôture la plus basse en près d'un mois. Les prix des obligations étaient solidement en hausse toute la journée.

Ce mouvement a eu du sens une fois que les données du Département du Commerce ont été publiées. Les ventes au détail n'ont pratiquement pas évolué en décembre après avoir augmenté de 0,6 % le mois précédent. Les économistes s'attendaient à une hausse de 0,4 %, donc c'était nettement plus faible que prévu. Même en excluant les ventes automobiles, le chiffre est resté pratiquement stable. Il semble que les consommateurs aient vraiment freiné après cette forte dépense en octobre-novembre.

Kathy Bostjancic de Nationwide a fait une bonne remarque - les gens ont essentiellement fait une pause à la fin de la saison des fêtes. Elle prévoit cependant que la consommation au premier trimestre reprendra, citant des remboursements d'impôts plus élevés et cet effet de richesse qui continue de jouer son rôle.

De l'autre côté, les prix à l'importation sont arrivés comme prévu. Ce qui est particulièrement important à surveiller maintenant, c'est le rapport sur l'emploi de janvier qui sera publié mercredi - cela a été retardé en raison de la fermeture la semaine dernière. Le consensus semble tourner autour de 70 000 nouveaux emplois, contre 50 000 en décembre. Cela devrait probablement entraîner beaucoup d'action sur le marché demain.