Vient de tomber les chiffres du T4 de YPF et c'est un peu mitigé. Ils ont enregistré une perte de 1,67 $ par action, ce qui est pire que prévu, principalement parce que la production d'hydrocarbures a chuté de 6,2 % en glissement annuel pour atteindre 488 Mboe/j. La production de pétrole brut est tombée à 264,4 MBbl/j contre 269,8 l'année précédente, ce qui impacte fortement leur résultat net. La formule d'hydrocarbures avec laquelle ils travaillent ne donne tout simplement pas les mêmes résultats qu'avant. En revanche, le chiffre d'affaires s'élève à 4,56 milliards de dollars, dépassant les estimations, et ils ont réussi à réduire les dépenses d'exploitation de près de 25 %. Mais voici le problème - les prix du pétrole ont en moyenne été de seulement 53 dollars le baril, en baisse de 19 %, donc même avec des coûts plus faibles, la compression des marges est réelle. Leur EBITDA en amont a en fait augmenté de 21,4 % grâce à des gains d'efficacité, mais les segments midstream et downstream ont été fortement impactés, avec une baisse de 84 % de l'EBITDA en raison de la pression sur les prix locaux du carburant. La position de trésorerie semble correcte à 1,21 milliard de dollars, bien que la dette à 10,56 milliards de dollars soit à surveiller. Dans l'ensemble, les vents contraires à la production et les prix des matières premières sont la véritable histoire ici.