Je viens de remarquer que les contrats à terme sur le gaz naturel ont connu une belle progression plus tôt cette année. Les prix ont dépassé la moyenne mobile sur 200 jours et ont commencé à tester le sommet de mai autour de 3,16 $. Tout le mouvement semblait être motivé par les prévisions de chaleur à l'approche de l'été - une histoire de demande saisonnière typique. Ce qui a attiré mon attention, c'est la façon dont le marché a ignoré ce rapport sur les inventaires baissiers. Les services publics augmentaient leurs stocks mais pas autant que la moyenne quinquennale, pourtant les traders restaient optimistes. Les nouvelles sur les contrats à terme sur le gaz naturel concernaient surtout les perspectives météorologiques à ce moment-là. La production avait diminué depuis la fin 2023, tournant autour de 102,6 Bcf/j en mars, et les volumes d'exportation de GNL se resserraient aussi avec la maintenance de certains terminaux. Si ce schéma chaud se maintenait jusqu'en juin comme ils le prévoyaient, les stocks auraient pu descendre dans la fourchette de 450 Bcf. Sur le plan technique, les contrats à terme sur le gaz naturel se préparaient à une poussée potentielle vers 3,70 $ si la demande estivale restait forte. La configuration technique semblait solide avec un support formé autour de 2,95 $.