Je viens de repérer quelque chose d'intéressant dans le domaine des infrastructures. Bitfarms, une entreprise canadienne qui a commencé comme mineur de Bitcoin, effectue une transition sérieuse vers l'hébergement de centres de données IA. Le conseil d'administration a récemment approuvé un changement de nom en Keel Infrastructure et le déplacement des opérations vers les États-Unis, ce qui indique qu'ils prennent cette transition au sérieux.

Voici ce qui a attiré mon attention : la société dispose de 2,1 gigawatts de capacité énergétique en Amérique du Nord. C'est conséquent. L'année dernière, ils ont conclu un accord avec une multinationale majeure pour 128 millions de dollars afin de fournir 18 mégawatts d'espace pour centres de données. Pour donner un contexte, Cipher Mining a récemment signé un contrat AWS de 15 ans d'une valeur d'environ 5,5 milliards de dollars pour 300 mégawatts - soit environ 367 millions de dollars par an. Donc, si Bitfarms peut continuer à conclure des accords similaires, le potentiel de revenus est réel.

L'action se négocie actuellement en dessous de 2,50 $, ce qui signifie que le point d'entrée est bas. Les gens surveillent certainement cela comme une possible machine à millionnaires, étant donné le boom de l'IA et la rareté des infrastructures économes en énergie. La narration a aussi du sens - pourquoi gérer les cycles de réduction de moitié du Bitcoin et la volatilité quand on peut verrouiller des contrats stables à long terme avec des géants de la technologie ?

Mais voici où je reste prudent. La concurrence est féroce. D'autres opérations minières font la même transition, plus des acteurs établis comme Applied Digital et Equinix déjà bien implantés dans ce domaine. Bitfarms fonctionne également actuellement à perte - ils ont enregistré 96 millions de dollars de pertes nettes sur le dernier trimestre. Ce n'est pas négligeable quand on essaie de faire évoluer une transition coûteuse.

Donc oui, cela pourrait atteindre des rendements de type millionnaire ? Peut-être. Mais ce n'est pas garanti. L'angle infrastructure est solide, et le prix faible de l'action est tentant, mais le risque d'exécution est élevé. Cela ressemble à une opération à haut risque, haut rendement, qui mérite une position plus petite si vous pariez sur la thèse de l'infrastructure IA.

À suivre, mais je resterais prudent quant à la taille de cette position. Le potentiel est là, mais le risque aussi.