Vous vous souvenez encore de ce brutal 13 mars 2020 ? La Bourse était complètement en train de s'effondrer ce jour-là. Les trois principaux indices — Dow, S&P 500 et Nasdaq — ont clôturé profondément dans le rouge. Le Dow a chuté de plus de 10 % pour finir autour de 21 200, le S&P 500 a perdu 9,5 % pour atteindre 2 480, et le Nasdaq a subi une baisse de 9,4 % pour se fixer à 7 201. C’était honnêtement l’une des pires séances depuis des décennies, comparable seulement au krach du Lundi Noir en octobre 1987. L’indice de la peur, VIX, était à 68,19, reflétant une panique pure sur les marchés. Sur le NYSE, les déclinants écrasaient totalement les avancants avec un ratio de 23,77 contre 1. Tout le monde était terrifié par la propagation mondiale du coronavirus et ce que cela signifiait pour les bénéfices des entreprises et les chaînes d’approvisionnement. La Fed a essayé de calmer la situation en annonçant qu’elle injecterait 1,5 trillion de dollars dans le système financier. Elle prévoyait d’injecter au moins cette somme d’ici le 13 mars 2020, en proposant des opérations de pension-repo à tour de rôle — 500 milliards de dollars en pensions-repo à trois mois et des pensions-repo à un mois pour maintenir la liquidité. Mais même avec toute cette puissance de la banque centrale, ce n’était pas suffisant pour restaurer la confiance. Pendant ce temps, la situation politique était aussi chaotique. Trump et les principaux républicains ne soutenaient pas le projet de loi de relèvement économique contre le coronavirus des démocrates, ce qui créait encore plus d’incertitude. Sur le plan des données économiques, les prix à la production venaient de s’effondrer, chutant de 0,6 % en février — la pire baisse en cinq ans. Les demandes initiales d’indemnisation chômage pour la semaine se terminant le 7 mars s’élevaient à 211 000, bien que ce chiffre ait légèrement diminué par rapport à la semaine précédente. C’était une tempête parfaite de panique, d’incertitude politique et de vents contraires économiques qui se heurtaient tous en même temps. En regardant en arrière maintenant, cette séance du 13 mars 2020 a vraiment été le point d’inflexion où les marchés ont finalement touché le fond avant la reprise massive qui a suivi.