En regardant en arrière ce vendredi où le dollar a été fortement frappé - l'indice a chuté de 0,35 % suite à un rapport sur l'emploi américain vraiment décevant. Les créations d'emplois non agricoles de février ont en fait diminué de 92 000 postes, ce qui a surpris tout le monde puisque les attentes étaient d'une hausse de 55 000. C'était la pire baisse mensuelle en quatre mois. Le taux de chômage a également augmenté à 4,4 %, ce qui montre que le marché du travail s'est clairement assoupli plus que prévu. La seule lueur dans les données sur l'emploi était les gains horaires, qui ont été plus forts que prévu à 0,4 % mois sur mois et 3,8 % année sur année.

Ce qui est intéressant, c'est que les responsables de la Fed étaient en réalité dovish dans leurs déclarations vendredi matin lors de cette séance. Christopher Waller a essentiellement dit que la situation en Iran ne provoquerait pas une inflation soutenue, ce qui a soutenu le dollar malgré les faibles chiffres de l'emploi. Mais ensuite, Beth Hammack et Susan Collins ont toutes deux indiqué qu'elles souhaitaient maintenir les taux inchangés pendant un certain temps pendant que l'inflation se calmait. Ce genre de message exerce généralement une pression sur le dollar puisqu'il laisse entendre des baisses de taux futures. La vente massive sur le marché des actions ce jour-là a en fait aidé le dollar un peu, car les gens cherchaient la sécurité.

Pendant ce temps, l'or et l'argent ont littéralement explosé à la hausse - l'or a gagné 1,58 % et l'argent a bondi de 2,59 %. La situation géopolitique au Moyen-Orient était le principal moteur, avec le pétrole brut atteignant des sommets de 2,5 ans. Les gens se sont tournés vers les métaux précieux comme une couverture contre la prime de guerre dans les coûts de l'énergie et la possibilité que l'inflation puisse augmenter. Vous aviez aussi la PBOC qui continuait à accumuler des réserves d'or, ce qui a ajouté une demande institutionnelle sur le marché. Vendredi, avec les commentaires durs de Trump sur les négociations avec l'Iran, la demande de refuge sûr s'est encore accélérée.