Je viens de regarder l'action Waste Management et il y a en fait des raisons solides de la détenir en ce moment. Les actions ont augmenté de 6,7 % au cours du dernier mois, ce qui dépasse ce que la plupart de l'industrie réalise avec environ 2,5 % de croissance.

Ce qui a attiré mon attention, ce sont les fondamentaux. La société dispose d'une infrastructure vraiment robuste pour la collecte, le recyclage et l'élimination des déchets qui garantit essentiellement un flux de trésorerie stable. Ils ne restent pas simplement sur une vieille activité - ils ont converti le gaz de décharge en énergie renouvelable, amélioré leur technologie, et ils ont récemment mis en service sept nouvelles installations de gaz naturel renouvelable. De plus, ils ont effectué des mises à niveau d'automatisation dans cinq installations de recyclage et sont récemment entrés sur quatre nouveaux marchés.

Du côté des bénéfices, le premier trimestre 2026 devrait croître de 5,4 % d'une année sur l'autre, avec une croissance attendue de 8,8 % pour l'ensemble de 2026 et de 14 % pour 2027. Le chiffre d'affaires devrait augmenter de 5,3 % en 2026 et de 5,6 % en 2027. C'est ce genre d'histoire de croissance constante qui compte vraiment.

Voici ce que je trouve intéressant dans leur stratégie de dividendes. Waste Management verse des dividendes depuis 1998, et ils l'ont augmenté régulièrement - 970 millions de dollars en 2021, puis 1,1 milliard, 1,1 milliard, 1,2 milliard, et 1,3 milliard jusqu'en 2025. Ce genre de constance renforce la confiance des actionnaires et montre que la direction ne parle pas seulement de rendre de la valeur.

Leur stratégie de tarification est aussi assez intelligente. Ils ont aligné les ajustements de prix avec la qualité et la fiabilité du service, ce qui aide à protéger les marges. Ils intègrent également l'acquisition de Stericycle pour optimiser leur activité de solutions de santé.

Maintenant, il y a une chose à surveiller. Leur ratio de liquidité s'est établi à 0,89 le dernier trimestre, ce qui est en dessous de la moyenne de l'industrie de 1,0. Un ratio inférieur à 1 peut indiquer que la liquidité pourrait être tendue pour couvrir les obligations à court terme, donc c'est quelque chose à garder à l'œil.

L'action porte actuellement une note de Maintien, ce qui est raisonnable compte tenu de l'équilibre risque-rendement. Si vous cherchez des alternatives, il existe de meilleures options dans le secteur des services aux entreprises - Coherent a une note d'Achat avec une croissance des bénéfices à long terme de 29,9 %, et Deluxe a aussi une note d'Achat avec une croissance à long terme de 12 %. Mais pour la gestion des déchets spécifiquement, la détention semble raisonnable si vous avez déjà la position.