Voici quelque chose qui a attiré mon attention - Celsius Holdings est en réalité devenue l'une de ces histoires de rebond discret auxquelles personne ne s'attendait. L'action a augmenté de près de 100 % au cours de l'année écoulée, et honnêtement, la plupart des gens l'ont probablement ignorée en 2024.

Le tournant a été assez simple. Il y a environ un an, Celsius a fait une acquisition d'Alani Nu pour 1,65 milliard de dollars. Sur le papier, cela semblait être une bonne affaire à l'époque. La société traversait trois trimestres consécutifs de baisse des ventes, et Alani Nu apparaissait comme une marque de style de vie plus petite mais en croissance, avec une base de clients solide. La valorisation était également logique - ils achetaient à environ 3 fois les ventes trailing, alors que Celsius se négociait bien en dessous de ses sommets précédents.

Ce qui s'est passé ensuite est là où cela devient intéressant. Depuis la clôture de cette opération, Celsius a totalement dépassé les attentes. Nous parlons de dépassements de bénéfices de 93 %, 52 % et 37 % sur trois trimestres consécutifs. Les chiffres de revenus racontent encore mieux l'histoire. En 2025 seulement, Celsius a généré 2,5 milliards de dollars de revenus totaux, avec Alani Nu contribuant à environ 1 milliard de dollars en seulement les neuf derniers mois. Cela annualisé, cela représente plus de 1,3 milliard de dollars pour Alani Nu - ce qui signifie qu'ils ont payé moins de 1,3 fois les ventes futures pour l'acquisition.

Mais voici ce qui compte vraiment : la marque principale Celsius elle-même a arrêté de perdre du terrain et est devenue positive. Les ventes ont augmenté de 8 % pour atteindre 1,5 milliard de dollars pour l'année complète. Ajoutez à cela les droits de distribution de Rockstar Energy qu'ils ont obtenus de PepsiCo l'été dernier (un autre 55 millions de dollars de revenus), et vous avez maintenant deux marques légitimes de plus d’un milliard de dollars dans le portefeuille.

La partie rentabilité est honnêtement surprenante. Le bénéfice ajusté a presque doublé pour atteindre 1,34 dollar par action en 2025. Les analystes ont augmenté leurs objectifs de prix à gauche et à droite, s'attendant maintenant à 1,84 dollar par action cette année, contre des estimations antérieures de 1,55 dollar. Et tenez-vous bien - même après que l’action ait presque doublé, vous pouvez encore l’acquérir pour moins de 30 fois le bénéfice futur. C’est assez raisonnable quand on voit à quel point ils surpassent largement les prévisions de profit.

En regardant vers l’avenir, Celsius a encore du potentiel. Alani Nu continue de croître avec une expansion à trois chiffres de l’espace en rayon, et la marque phare voit déjà une augmentation de 17 % de l’espace en 2026. Les lancements de nouveaux produits et les offres limitées maintiennent un fort engagement des consommateurs.

Le secteur des boissons est généralement un territoire de croissance lente, donc voir Celsius évoluer à ce niveau est en fait rafraîchissant. Deux marques de plus d’un milliard de dollars, une dynamique domestique forte, et un potentiel international toujours présent. Ce n’est plus seulement une question de bulles - c’est une entreprise qui a fait la bonne acquisition au bon moment et qui l’a réellement mise en œuvre.