Vient de voir Relay Therapeutics grimper de 19 % suite à ses résultats—l’action a atteint un nouveau sommet sur 52 semaines à 10,98 $ aujourd’hui. Une progression plutôt solide pour une biotech en phase clinique. Voici ce qui a attiré mon attention.

Ils ont réussi à réduire leur perte du T4 à 54,9 millions de dollars contre $76M il y a un an, et les pertes annuelles pour 2025 se sont établies à 276,5 millions de dollars contre 337,7 millions en 2024. Plus important encore, ils génèrent désormais des revenus—15,4 millions de dollars pour l’année, en hausse par rapport à $10M en 2024, principalement grâce à leur accord de licence Elevar. C’est le genre de trajectoire qu’on veut voir.

La véritable histoire, cependant, réside dans la dynamique de leur pipeline. Zovegalisib, leur principal candidat, mène un essai de phase 3 pour le cancer du sein métastatique HR+/HER2- avec mutations PI3Ka. Ils prévoient de publier des données sur la combinaison triplet et leurs plans pour la phase 3 en 2026—essentiellement comment faire passer un relais de leur position actuelle à une préparation à la commercialisation. Ils ont également des données initiales attendues au premier semestre 2026 de leur essai sur les anomalies vasculaires, ce qui est intéressant car cela ouvre tout un autre panel de patients.

Au-delà, ils avancent RLY-8161, un inhibiteur sélectif de NRAS pour les tumeurs solides, et travaillent sur un programme de chaperon non-inhibiteur pour la maladie de Fabry. Le programme Lirafugratinib a été sous-licencié à Elevar, ce qui génère des paiements de jalons qui leur reviennent.

La position de trésorerie semble solide aussi—554,5 millions de dollars en liquidités et investissements, suffisants pour financer les opérations jusqu’en 2029 selon la direction. Le PDG Sanjiv Patel qualifie 2026 d’année pivot, et honnêtement, avec plusieurs résultats cliniques en ligne de mire, ils ont de véritables catalyseurs devant eux. L’action a fluctué entre 1,77 $ et 10,98 $ au cours de l’année passée, donc il y a eu de la volatilité, mais le mouvement d’aujourd’hui suggère que le marché croit à l’histoire. À suivre si vous aimez les biotech avec des jalons à court terme.