J'ai récemment remarqué quelque chose d'intéressant dans le secteur des stocks alimentaires. Tout le secteur fait face à des conditions assez difficiles en ce moment - l'inflation continue de comprimer les consommateurs, les gens se tournent vers des marques moins chères, et les restaurants commandent moins. Les marges sont fortement impactées dans l'ensemble, c'est pourquoi vous voyez beaucoup de ces entreprises devenir agressives dans la réduction des coûts et l'optimisation de la chaîne d'approvisionnement.

Mais voici le truc - toutes les actions alimentaires ne se valent pas dans cet environnement. Celles qui réussissent réellement sont celles qui modernisent leur portefeuille et restent disciplinées sur les coûts. Elles s'appuient sur ce que veulent réellement les consommateurs : des options plus saines, des produits riches en protéines, des formulations meilleures pour la santé. C'est là que se cache la véritable croissance.

J'ai suivi trois d'entre elles qui semblent assez solides en ce moment. Lamb Weston exécute bien sa stratégie de redressement - elles réduisent les coûts, investissent dans la capacité, et leurs produits de pommes de terre surgelées connaissent une demande solide. Leurs estimations de bénéfices ont augmenté, et l'action a gagné plus de 13 % au cours des six derniers mois. Elle a une note d'Achat Fort pour une raison.

United Natural Foods est une autre à surveiller. Leur segment naturel et biologique connaît une croissance réelle - on parle de 9 % de croissance au dernier trimestre. La tendance plus large vers des aliments plus sains et durables est réelle, et ils sont bien positionnés au cœur de celle-ci. Les estimations consensuelles de leurs bénéfices ont fortement augmenté, et l'action a progressé de 40 % au cours de l'année écoulée. C'est le genre de dynamique que vous souhaitez voir dans les stocks alimentaires en ce moment.

Ensuite, il y a J.M. Smucker. Ils ont un portefeuille de marques diversifié et leur activité café est étonnamment résiliente - Folgers et Cafe Bustelo maintiennent assez bien leur pouvoir de fixation des prix. Ils bénéficient également de la traction croissante d'Uncrustables dans la restauration et la vente au détail. La société fait les bonnes choses : simplifier le portefeuille, réduire les coûts, rester disciplinée dans les dépenses de marque.

L'industrie plus large des stocks alimentaires se négocie à un prix inférieur par rapport au marché plus large - un ratio P/E à terme d'environ 14,65X contre 23,74X pour le S&P 500. Cette valorisation pourrait être un piège si les fondamentaux continuent de se détériorer, ou une opportunité si ces entreprises réussissent réellement leurs redressements. Celles que j'ai mentionnées ci-dessus semblent faire partie de la deuxième catégorie. À garder à l'esprit si vous cherchez une exposition au secteur en ce moment.