Donc, Amazon a chuté de 22 % par rapport à son sommet de novembre et honnêtement, cela ressemble à une opportunité solide d'acheter la baisse en ce moment. Le marché a été paniqué lorsqu'ils ont annoncé un plan d'investissement de 200 milliards de dollars pour 2026, ce qui est bien plus que les 131 milliards de l'année dernière. Mais si vous regardez vraiment ce qui motive cela, ce n'est pas une dépense irréfléchie — c'est l'expansion d'AWS pour l'infrastructure IA.

Voici ce qui a attiré mon attention. AWS a récemment affiché une croissance de 24 % de ses revenus au quatrième trimestre, et la direction voit une demande massive pour les outils d'IA tant du côté des entreprises que du gouvernement. Le PDG a mentionné que plus de la moitié des 500 startups américaines utilisent AWS comme leur fournisseur cloud principal, plus que les deux suivants combinés. Ce genre de domination ne se produit pas par accident. Les investissements en capital sont essentiellement Amazon disant qu'ils sont à fond pour maintenir cette avance.

Au-delà de l'angle IA, les avantages concurrentiels d'Amazon sont tout simplement ridicules. Le réseau logistique leur confère des avantages de coûts que personne d'autre ne peut égaler. Les clients d'AWS font face à des coûts de changement brutaux une fois qu'ils sont intégrés à la plateforme — déplacer toute votre infrastructure serait un cauchemar. De plus, le marché possède cet effet de réseau où plus de vendeurs attirent plus d'acheteurs, ce qui attire encore plus de vendeurs. C'est un cycle vertueux.

Ce qui rend vraiment cela intéressant, c'est la trajectoire de croissance. Au cours de la dernière décennie, les revenus ont augmenté de 570 % et le résultat opérationnel a bondi de 3 536 %. Oui, les taux de croissance vont se normaliser, mais l'entreprise bénéficie de plusieurs vents favorables durables — IA, informatique en nuage, commerce électronique, publicités numériques. Cela ne disparaîtra pas.

Et voici le coup de grâce : vous regardez un ratio P/E de 28, ce qui est proche d’un plus bas sur 10 ans. Pour une entreprise avec ce type de profil de croissance durable, c’est en fait attrayant. Ce pourrait être un bon moment pour acheter la baisse sur Amazon si vous envisagez des investissements à long terme. Le marché a réagi de manière excessive à l’annonce des investissements, mais les fondamentaux restent solides si vous êtes prêt à tenir le coup pendant le cycle de développement de l’IA.