Je surveille récemment les mouvements de Sandisk et il y a quelque chose d'intéressant qui se prépare, que les gens pourraient sous-estimer. L'action a connu une course absolument folle depuis sa scission de Western Digital plus tôt cette année, mais ce qui est étonnant, c'est que cela ne semble pas encore surcoté.

Voici ce qui a attiré mon attention : la demande pour le stockage NAND flash dépasse complètement l'offre en ce moment. On parle de la technologie qui alimente les centres de données, les serveurs, l'infrastructure IA - en gros tout ce qui fait avancer le boom de l'IA. La pénurie est si réelle que les prix devraient rester tendus jusqu'en 2027. TrendForce prévoit une hausse de 55-60 % des prix du NAND flash ce trimestre seulement. Bank of America prévoit une augmentation de 45 % du chiffre d'affaires en 2026, portée par la hausse des prix et des volumes plus élevés.

Ce qui est vraiment fou, c'est que Sandisk aurait apparemment doublé ses prix sur les SSD d'entreprise ce trimestre, et les hyperscalers paient toujours le prix fort. Quand les entreprises dépensent des centaines de milliards pour construire des centres de données, elles sont prêtes à payer tout ce qu'il faut pour obtenir de la capacité de stockage. C'est ce genre de pouvoir de fixation des prix qui se traduit par des bénéfices explosifs.

Ce qui ressort vraiment dans le calcul de la valorisation, c'est que l'action se négocie à 16 fois le bénéfice prévu alors que le Nasdaq-100 est à 25x. Pendant ce temps, les bénéfices pourraient potentiellement atteindre environ 80 $ par action l'année prochaine, contre 3 $ l'année dernière. Si Sandisk finit par se négocier à un multiple similaire à celui de l'indice technologique plus large, cela ouvre de sérieux perspectives de hausse.

Bien sûr, cela ne signifie pas de mettre tout votre portefeuille dedans. Un ralentissement des dépenses en capex pour l'IA pourrait tout faire dérailler. Mais dans le cadre d’un portefeuille équilibré ? Les rendements qui pourraient aider quelqu’un à construire une vraie richesse avec le temps ne semblent pas irréalistes si cette crise d’offre et cet environnement de prix se maintiennent. À garder à l’esprit, surtout si vous pensez à l’avenir de l’infrastructure de l’IA.

Ça vaut le coup de vérifier les détails sur Gate si vous voulez suivre l’action.