Je viens de m'intéresser à quelque chose dont on parle pas assez dans la conversation sur l'IA. Tout le monde est hypé par les fabricants de puces comme Nvidia, mais il y a tout un autre angle que la plupart des gens ignorent - l'immobilier physique où toute cette puissance de calcul se trouve.

Réfléchissez-y. L'IA a besoin d'une puissance de calcul incroyable. GPU, serveurs, infrastructure - tout doit être hébergé quelque part. Les centres de données sont en gros l'épine dorsale peu glamour de tout le boom de l'IA, et il y a de l'argent sérieux qui circule dans ce secteur en ce moment.

J'ai creusé du côté des ETF REIT de centres de données parce qu'honnêtement, ils sont un peu sous-estimés. Les fondamentaux sont fous. En 2024, les taux de vacance des centres de données sur le marché principal ont atteint des niveaux historiquement bas, autour de 2,8 %, et près de 80 % de la nouvelle capacité en construction était déjà en pré-location. C’est le genre de demande qu’on veut voir.

Si vous regardez ce secteur, il y a deux principales stratégies à considérer. L’une suit des entreprises dans les centres de données, les tours cellulaires et l’infrastructure numérique - en gros toute la pile d’infrastructure. L’autre est plus axée sur l’immobilier pur, où au moins 85 % des revenus proviennent des opérations de données et d’infrastructure.

Les participations sont assez similaires dans les deux - American Tower, Equinix, Digital Realty, Crown Castle. Ce sont les entreprises qui possèdent et gèrent réellement les installations qui alimentent le cloud et l’infrastructure IA. À mesure que les dépenses en IA s’accélèrent dans tous les secteurs, ces entreprises sont positionnées pour voir une croissance réelle du chiffre d’affaires et une expansion des marges.

Une chose qui pourrait jouer en leur faveur - l’environnement des taux d’intérêt. Si les taux baissent, il devient moins cher pour ces REIT de financer leurs projets. De plus, les REIT sont traditionnellement populaires pour leurs rendements en dividendes, ce qui devient encore plus attractif lorsque les taux se normalisent.

Le secteur des ETF REIT de centres de données a récemment attiré beaucoup d’attention, avec deux offres majeures qui se négocient près de leurs plus hauts de 52 semaines. Ça vaut le coup d’y jeter un œil si vous pensez à comment vous exposer au côté infrastructure du boom de l’IA plutôt qu’aux fabricants de puces sur lesquels tout le monde mise déjà.