Je viens de remarquer quelque chose qui vaut la peine d'attention sur le marché actuel - les empreintes de Warren Buffett sont partout dans le portefeuille de Berkshire, et même s'il s'est retiré de la sélection quotidienne, ses investissements légendaires racontent une histoire intéressante en ce moment.

Laissez-moi décomposer trois positions qui ont attiré mon attention. Tout d'abord, American Express. Celle-ci a récemment subi une dépréciation - en baisse de près de 20 % par rapport à son sommet de décembre. La plupart des gens paniquent à propos de l'endettement des consommateurs atteignant des niveaux records (nous parlons de 18,8 billions de dollars de dette des ménages américains, avec des impayés atteignant près de dix ans, à 4,8 %). En surface, c'est brutal pour tout prêteur. Mais voici le truc - Amex n'est pas votre société de cartes de crédit typique. Leur clientèle est plutôt aisée, et les dépenses de luxe des titulaires de cartes ont en fait augmenté de 15 % d'une année sur l'autre au quatrième trimestre, presque le double de la croissance de 8 % du chiffre d'affaires global facturé. La baisse pourrait être votre point d'entrée.

Ensuite, il y a Constellation Brands. Warren Buffett s'est lancé dans cette société fin 2024, et oui, elle n'a pas encore vraiment généré de profits. Les ventes de Corona et Modelo rencontrent des vents contraires - la consommation d'alcool aux États-Unis a atteint son plus bas niveau en plusieurs décennies, à 54 %. Cela ressemble à un signal d'alarme, non ? Mais les entreprises cycliques ont tendance à rebondir. La société a aussi commencé à faire le ménage, en cédant des marques de vin à marges plus faibles qui tiraient simplement les rendements vers le bas. L'arrivée du nouveau PDG, Nicholas Fink, pourrait déclencher un retournement ici. Cela ressemble à une stratégie de patience.

Maintenant, DaVita est différente. Cet opérateur de dialyse rénale est une participation de Buffett qui a probablement trop duré. Le chiffre d'affaires croît à peine de 5 % d'une année sur l'autre, mais le bénéfice net a chuté de 17 %. Le secteur de la santé est complètement comprimé sur les taux de remboursement, et il n'y a pas de soulagement en vue. Fait notable, Berkshire a commencé à réduire sa position il y a plus d'un an, et le nouveau PDG poursuit cette sortie. Parfois, même les anciens paris de Warren Buffett ne vieillissent pas bien.

La vue d'ensemble : si vous regardez où se positionne l'argent intelligent, ces trois actions vous en disent long sur la résilience des consommateurs, la reprise cyclique, et le moment de couper ses pertes. À garder à l'œil.