Je me suis récemment intéressé aux mouvements de certaines actions de puces AI, et j'ai découvert que Cathie Wood fait encore ce qu'elle maîtrise le mieux — acheter à contre-courant lors des chutes de prix. Cette stratégie lui a toujours réussi, et c'est aussi la raison pour laquelle son fonds phare a augmenté de plus de 50 % au cours des trois dernières années.

Le mois dernier, le cours d'AMD a chuté de 17 % en une seule journée, ce qui a probablement provoqué une panique de vente chez la plupart des investisseurs, mais Cathie Wood a au contraire renforcé massivement ses positions à ce moment-là. En apparence, cette chute est assez effrayante, mais en regardant la logique derrière, on comprend — bien qu'AMD affiche de bons résultats financiers, les attentes du marché concernant la demande de puces AI semblent encore plus élevées. À long terme, la taille du marché des puces AI pourrait atteindre le billion de dollars, et en tant que principal concurrent de Nvidia, la position d'AMD dans cette voie ne sera pas ébranlée. La valorisation actuelle (29 fois le bénéfice futur) est déjà bien inférieure aux 60 fois d'il y a quelques mois, et Cathie Wood a clairement vu cette opportunité. Elle a intégré AMD dans cinq de ses fonds : le fonds d'innovation, le fonds de technologies autonomes, le fonds pour la prochaine génération d'Internet, etc. Actuellement, AMD est la sixième plus grande position dans le fonds d'innovation.

Une autre action qu'elle a récemment achetée est CoreWeave. La société a vu son cours chuter d'environ 50 % depuis son sommet, ce qui paraît très dur, mais Cathie Wood a quand même décidé d'intervenir récemment. Le modèle commercial de CoreWeave est très intéressant — ils offrent des capacités de calcul AI, permettant à leurs clients de louer directement leurs GPU Nvidia sans investir dans l'infrastructure. Le dernier trimestre a enregistré une croissance à trois chiffres du chiffre d'affaires, la demande étant vraiment forte. La baisse du cours est principalement due à la crainte que la valorisation des actions AI soit trop élevée, ou que des dépenses élevées puissent ne pas être soutenables. Mais à long terme, ces préoccupations à court terme ne suffisent pas à remettre en question le potentiel de croissance de CoreWeave.

Je pense que c'est là le style d'investissement de Cathie Wood — elle ne cherche pas à acheter en hausse, mais à repérer ces bonnes entreprises qui ont été maltraitées. Quand le sentiment du marché est extrêmement pessimiste, elle voit en réalité une opportunité. Cette pensée contrariante, dans un secteur en pleine croissance comme l'AI, peut générer des rendements excessifs. Récemment, si vous suivez aussi ce genre d'entreprises innovantes technologiques, les données de marché sur Gate peuvent vous aider à mieux suivre ces changements.