Je viens de réaliser quelque chose qui pose problème à beaucoup de traders d'options — la dépréciation temporelle n'est pas seulement quelque chose dont vous devriez être conscient, c'est en gros le tueur silencieux de vos positions si vous ne faites pas attention.

Voici ce que je veux dire. Lorsque vous détenez un contrat d'option, vous luttez littéralement contre le temps. À mesure que l'expiration approche, votre option perd de la valeur simplement parce que le temps passe. Et ce n'est pas linéaire — cela s'accélère. C'est la dépréciation temporelle en action, et elle frappe le plus fort dans ces dernières semaines avant l'expiration.

Je vois beaucoup de traders se faire surprendre parce qu'ils ne réalisent pas à quelle vitesse cela se produit. Vous pouvez avoir une configuration de trade solide, mais si vous ne faites pas attention à la quantité de valeur temporelle que vous perdez, vous verrez votre position s'effondrer même si l'actif sous-jacent évolue en votre faveur.

Laissez-moi expliquer pourquoi cela importe. La dépréciation temporelle affecte différemment les options d'achat (calls) et de vente (puts). Pour les calls, la dépréciation temporelle joue contre vous si vous êtes en position longue. Pour les puts, c'est le contraire — la dépréciation temporelle vous aide en fait. Mais voici ce que la plupart des gens manquent : l'effet n'est pas constant. Un call à la monnaie avec 30 jours restants peut perdre une partie de sa valeur extrinsèque en seulement deux semaines. Quand il ne reste plus que quelques jours, l'option est pratiquement sans valeur à moins qu'elle ne soit profondément dans la monnaie.

Les mathématiques sont assez simples une fois que vous comprenez. Le prix de votre option a deux composantes — la valeur intrinsèque (combien elle est dans la monnaie) et la prime de temps (ce que les traders sont prêts à payer pour le temps restant). À l'approche de l'expiration, cette prime de temps s'érode. De plus en plus vite.

C'est pourquoi les traders d'options expérimentés préfèrent souvent vendre plutôt qu'acheter. Quand vous êtes en position courte sur une option, la dépréciation temporelle travaille pour vous. Quand vous êtes en position longue, elle travaille contre vous. Plus vous la gardez longtemps, plus vous payez pour ce privilège.

Ce qui compte vraiment, c'est de reconnaître que la dépréciation temporelle s'accélère à mesure que vous vous rapprochez de l'expiration. Si vous possédez une option dans la monnaie, vous devriez penser à une stratégie de sortie dès le début. N'attendez pas qu'un mouvement plus important se produise — vous perdez littéralement de l'argent chaque jour simplement à cause du passage du temps.

La leçon clé : comprenez comment la dépréciation temporelle affecte vos positions spécifiques, que vous négociiez des calls ou des puts. Ce n'est pas compliqué une fois que vous le voyez en action, mais l'ignorer est l'une des façons les plus rapides de perdre de l'argent en trading d'options.