AVERTISSEMENT SUR LES ACTIONS COIN : Pourquoi 1 analyste avertit que Coinbase chutera de 27 % d’ici

Bitcoin en arrière-plan du graphique par NanoStockk via iStock

Ruchi Gupta

Jeu, 19 février 2026 à 23h00 GMT+9 Lecture de 4 min

Dans cet article :

BTC-USD

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Coinbase Global (COIN) est une plateforme d’échange de cryptomonnaies leader aux États-Unis, facilitant l’achat, la vente, le trading et le stockage d’actifs numériques. Elle propose une plateforme conviviale avec des outils avancés pour les investisseurs particuliers et institutionnels, notamment des portefeuilles sécurisés, des récompenses de staking, et son réseau de couche 2 de base pour des applications DeFi à faible coût. Coinbase garde en custody des milliards de crypto-monnaies, près de 12 % de tout le Bitcoin (BTCUSD), et dynamise l’économie cryptographique avec des services pour dépenser, gagner et utiliser des tokens en toute sécurité.

Fondée en 2012, l’entreprise est présente dans plus de 100 pays et compte plus de 100 millions d’utilisateurs dans le monde.

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Les actions Coinbase continuent de peiner

L’action Coinbase a été très volatile ces derniers jours. Sa performance sur cinq jours est en hausse de moins de 1 % tandis que l’action COIN a chuté de 32 % au cours du dernier mois. Coinbase a également perdu 37 % sur les trois derniers mois et 38 % sur la période de 52 semaines. Les actions sont actuellement à 63 % en dessous du sommet de 52 semaines de 444,64 $ atteint en juillet 2025.

Comparé à l’indice financier S&P 500 ($SRFI), qui a également traversé une période difficile, Coinbase sous-performe. L’indice affiche une perte de 3,5 % sur un mois et une performance stable sur 52 semaines. Le sentiment est encore renforcé sur une période plus longue ; sur deux ans, le SRFI affiche un rendement de 32 % contre une perte de 9 % pour Coinbase.

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Coinbase publie des résultats mitigés

Coinbase a publié ses résultats du quatrième trimestre 2025 le 12 février, dans un marché crypto mitigé. Le chiffre d’affaires total s’élève à 1,78 milliard de dollars, en baisse de 22 % par rapport à l’année précédente (YOY), mais presque conforme aux estimations des analystes de 1,79 milliard de dollars, ce qui constitue une légère déception. Le bénéfice par action (BPA) non-GAAP de 0,66 $ a chuté fortement par rapport à 3,37 $ l’année dernière et a manqué les attentes, la société évoquant une baisse des frais de trading.

Le chiffre d’affaires net s’élève à 1,71 milliard de dollars, avec un revenu de transaction de 983 millions de dollars en baisse de 37 % YOY en raison de volumes plus faibles, compensé par une croissance de 14 % des abonnements et services à 727 millions de dollars. Les récompenses blockchain ont diminué de 30 %, mais d’autres services ont augmenté de 13 %.

Le bénéfice net selon les normes GAAP est passé en pertes en raison de coûts accrus, tandis que l’EBITDA ajusté est resté positif mais sous pression. La position de trésorerie de Coinbase était solide à 11,28 milliards de dollars, avec un flux de trésorerie libre soutenu par les opérations et des indicateurs clés de performance comme le nombre d’abonnés Coinbase One, qui a atteint un sommet historique proche de 1 million.

L’histoire continue  

Pour le premier trimestre 2026, Coinbase prévoit un chiffre d’affaires provenant des abonnements et services compris entre 550 millions et 630 millions de dollars, ainsi que des dépenses de transaction dans la fourchette basse à moyenne des pourcentages du chiffre d’affaires net. Les dépenses en recherche et développement ainsi qu’en administration générale devraient se situer entre 925 millions et 975 millions de dollars, le marketing et les ventes entre 215 millions et 315 millions de dollars, et la rémunération en actions autour de 250 millions de dollars.

Avec ces résultats, la direction a souligné la multiplication des volumes de trading, la part de marché, les pics de produits, et la croissance du réseau Base pour les stablecoins et la DeFi. La société vise des gains réglementaires et une expansion internationale malgré la volatilité.

Coinbase reçoit une dégradation d’analyste

L’analyste Gus Gala de Monness, Crespi, Hardt a récemment dégradé la note de COIN à « Vendre » avec un objectif de prix de 120 $, impliquant une baisse potentielle de 27 % par rapport aux niveaux actuels, avec une valorisation au plus bas proche de 100 $ selon les estimations pour 2026.

Gala a réduit ses prévisions pour 2026 et 2027, qualifiant d’utopiques les espoirs de reprise stable dans un marché crypto baissier qui dure généralement 350 jours du pic au creux. MCH prévoit une faiblesse durant la première moitié de 2026, avec des revenus, EBITDA et BPA en dessous du consensus.

Malgré un optimisme à long terme, des risques à court terme pèsent avec une chute de 50 % de l’action depuis fin 2025, une baisse de la part de volume de trading, une diminution des utilisateurs actifs mensuels/téléchargements, et une concurrence accrue sur les prix. MCH préfère attendre un meilleur point d’entrée plutôt que de poursuivre un rebond proche de leur objectif précédent autour de 300 $.

Faut-il vendre les actions COIN ?

L’action Coinbase continue de peiner et, bien que les investisseurs à long terme voient de la valeur, les vents contraires à court terme suggèrent le contraire. Les analystes ont une note consensuelle de « Achat modéré » avec un objectif de prix moyen de 261,61 $, indiquant un potentiel de hausse de 60 % par rapport au taux actuel du marché.

Sur les 34 experts du marché qui suivent cette action, 19 ont une note de « Fort achat », un « Achat modéré » pour 1, 12 « Maintien » et 2 « Vente forte ».

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_ À la date de publication, Ruchi Gupta ne détenait (ni directement ni indirectement) aucune position dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _

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