Ces derniers jours, je me suis un peu intéressé aux projets sur RWA blockchain, mais ce qui m'inquiète vraiment ce n'est pas le volume de transactions, c'est plutôt la rigidité des clauses de rachat : T+ combien ? Y a-t-il un interrupteur pour suspendre le rachat ? Si l'actif sous-jacent se bloque, la liquidité sur la chaîne peut rapidement devenir une illusion, le prix semble stable, mais quand on veut partir, on se rend compte que la porte est très étroite.

En voyant aussi tout le monde débattre sur la mise en gage et le partage de sécurité, cette idée de « rendement superposé, est-ce une escroquerie » je deviens encore plus sensible : en gros, accumuler du rendement n'est pas un problème, le vrai souci c'est si le rachat et le risque s'empilent aussi couche après couche, et qui finira par tout couvrir. Pour ma part, ma méthode est très simple : petite position, quand l'émotion monte, je ferme d'abord l'écran… j'attends de comprendre les clauses avant de faire quoi que ce soit.