Les actions américaines de 2026 me font un peu paniquer en gagnant

« Investir dans les actions A peut prouver que vous avez du talent, de la chance, du courage, du niveau, du regard, de la cognition et de la patience.

Gagner de l’argent sur le marché américain ne peut prouver que vous avez de l’argent à investir dans les actions américaines. »

C’est la situation actuelle en 2026 pour la majorité des traders américains.

Ceux qui achètent silencieusement des actions de stockage sur le marché américain, puis désinstallent leur application pour se détendre, un jour se reconnectent et découvrent que leur compte a encore multiplié plusieurs fois.

Les actions A sont aussi en train de décoller sous l’impulsion des actions de stockage américaines.

Et dans le cercle des crypto-monnaies, on passe de parler de mèmes et de shanzhai à parler des actions américaines : « Je vis chaque jour dans la peur de la hausse des actions américaines et de la chute du BTC ».

Les nouveaux inscrits dans le groupe lancent une question cruciale : pourquoi est-il si facile de gagner de l’argent avec les actions américaines ?

一、Qui monte vraiment sur le marché américain ?

En 2026, la principale tendance du marché mondial est clairement le stockage.

Sun Yuchen a été le premier à lancer des recommandations sur le secteur du stockage fin 2025.

Selon des statistiques en ligne, si vous avez acheté des actions de stockage américaines au moment où Sun Yuchen recommandait :

Si vous avez acheté Micron, vous avez déjà gagné +222 % ; si vous avez acheté Seagate, +256 % ; si vous avez acheté Western Digital, +280 % ; si vous avez acheté SanDisk, +515 %.

Si vous aviez acheté des actions SanDisk il y a un an avec 50 000 yuan, vous en avez maintenant 15 millions.

Qu’est-ce que le stockage exactement ?

Les puces de stockage sont des composants dans les ordinateurs et téléphones responsables de mémoriser les données, il en existe deux types : la DRAM pour la mémoire à court terme, utilisée pour stocker temporairement lors de l’exécution des programmes ; la NAND pour la mémoire à long terme, où sont stockées vos photos et fichiers. Choisir un téléphone avec 128G ou 256G, c’est la capacité NAND.

Il y a moins de cinq fabricants capables de produire ces deux types de composants dans le monde.

Les actions de ces cinq entreprises ont augmenté de cette façon au cours de la dernière année :

SanDisk, qui a été séparée de Western Digital en février 2025, une vieille entreprise spécialisée dans les clés USB et SSD, a vu son cours augmenter jusqu’à 22 fois.

Micron, une action cyclique délaissée par les gestionnaires de fonds pendant dix ans, a augmenté de plus de 550 % en un an, avec une marge brute passant de 18 % à 56 %. La marge brute d’Apple est d’environ 43 %, un niveau reconnu comme très lucratif dans la tech, Micron dépasse désormais même Apple.

SK Hynix a augmenté de 123 % cette année. Samsung a augmenté de 94 %.

Seagate et Western Digital atteignent tous deux des records historiques.

Puis, la Corée du Sud.

Samsung et SK Hynix, qui représentent ensemble plus de 30 % du poids de l’indice KOSPI, ont augmenté de 76 % en 2025, remportant le titre de meilleure performance annuelle parmi les principaux indices mondiaux.

Les deux fabricants de mémoire ont explosé, et la bourse d’un pays a suivi.

Les prix sont encore plus directs. Les puces DDR4, début 2025, coûtaient 1,45 dollar, en février 2026, elles ont atteint 17 dollars, soit une hausse de près de 12 fois en un an. Les barrettes de mémoire Kingston 16G, de 200 à 800 yuan. Si vous avez récemment trouvé que votre téléphone ou votre ordinateur sont devenus plus chers, c’est en partie à cause de ces actions que vous n’avez pas achetées.

SK Hynix a vu son bénéfice net du premier trimestre 2026 exploser de 398 %, avec une marge opérationnelle de 72 %. La marge opérationnelle globale de Samsung Electronics a augmenté de 755 %.

Vendre pour 100 yuan de mémoire, c’est 72 yuan de profit, 28 yuan de coût. Ce n’est plus du commerce, c’est de l’exploitation minière.

二、Les institutions sont plus irrationnelles que les particuliers

Dans un marché classique, les institutions sont celles qui portent un costume impeccable, sans expression, disant « nous sommes optimistes à long terme sur les fondamentaux », tandis que les particuliers sont ceux qui crient dans les groupes « allez, allez, allez ».

En 2025-2026, c’est le secteur du stockage qui a été le premier à devenir fou.

Google, Microsoft, Amazon ont commencé à passer des commandes ouvertes « sans limite de prix ni de quantité » auprès de Micron.

Les mots « sans limite de prix » méritent réflexion : cela signifie que vous indiquez combien vous êtes prêt à payer, et ils vous donneront autant, sans négociation. Ce mode d’achat est habituellement utilisé en temps de guerre par les gouvernements pour acheter des armements.

En 2025-2026, cela s’applique à l’achat de mémoire par les entreprises technologiques.

Broadcom a verrouillé ses approvisionnements pour trois ans jusqu’en 2028.

SK Hynix a déclaré lors de la conférence des investisseurs : « La capacité de HBM en 2026 est déjà entièrement vendue. »

Entièrement. Toute l’année.

HBM est une mémoire haut de gamme conçue pour accompagner les puces AI. Nvidia vend une puce AI, et doit y associer une mémoire HBM. Seules trois entreprises fabriquent du HBM : SK Hynix, Samsung, Micron, avec SK Hynix représentant environ 57 % du marché. « Entièrement vendu » signifie que, dans le cadre de l’infrastructure AI mondiale, l’un des composants clés, il n’y en aura plus pour toute l’année 2026.

Et les analystes.

En trois mois, les prévisions de bénéfices par action de SanDisk pour 2026 ont été révisées à la hausse de 172 %. Citibank prévoit une hausse de 144 % du prix moyen du DRAM serveur en 2026. Nomura annonce que le supercycle durera au moins jusqu’en 2027, avec une augmentation significative de l’offre dès 2028. Melius, après avoir vu le cours augmenter de plusieurs centaines de pourcents, a relevé la note de Micron à « achat », ajoutant : « il y a encore 41 % de potentiel de hausse dans les 12 prochains mois », sans rougir ni haleter.

Le CEO de DeepMind, Hassabis, a publiquement déclaré que la chaîne d’approvisionnement en mémoire était globalement limitée, ce qui freinait le déploiement massif de l’IA. Le CEO d’Intel, Chen Lihwu, a dit que la pénurie de mémoire ne serait pas résolue avant 2028.

Ensuite, SK Hynix a secrètement déposé une demande auprès de la SEC pour émettre des ADR sur le marché américain, levant jusqu’à 15 milliards de dollars. Une entreprise dont toute la capacité est vendue, avec une marge de 72 %, décide d’aller se financer à New York, en expliquant que la valorisation du marché coréen est trop basse, que les investisseurs américains comprennent mieux l’IA, et qu’ils sont prêts à payer plus cher.

Les actions A ont suivi.

DeMingli a plafonné ses cours, Bawei Storage a fortement augmenté, Jiangbolong a gagné 41 %, la petite entreprise Shannong Xinchuang a vu ses bénéfices du premier trimestre augmenter de 6714 % à 8747 %, avec une croissance à quatre chiffres. Les discussions dans les groupes financiers sont passées de « peut-on encore acheter le CSI 300 » à « faut-il acheter Micron ou SK Hynix ». Il y a deux mois, personne ne savait comment épeler HBM, et maintenant, on explique dans les groupes le fonctionnement de la mémoire à haute bande passante.

Même dans beaucoup de groupes de rencontres, on discute des actions de stockage.

三、La scène la plus ironique

Le 24 février 2026, Citron Research a annoncé une vente à découvert de SanDisk, en avançant trois arguments.

Premier : le stockage est une action cyclique. En 2008, 2012, 2018, chaque fois que la rentabilité était élevée, cela se terminait par un krach, et la capacité existante est déjà deux fois celle de 2018, donc l’offre excédentaire n’est qu’une question de temps.

Deuxième : SanDisk vend des matières premières.

« Nvidia a une barrière de protection, SanDisk n’est qu’une matière première ». La barrière de Nvidia est l’écosystème logiciel CUDA, qui fait tourner presque tous les modèles d’IA mondiaux, et le changer coûte très cher.

SanDisk, ses SSD, Samsung pourra en faire un identique demain, peut-être même moins cher.

Troisième : le géant Western Digital est en train de céder massivement ses actions SanDisk à un prix inférieur de 25 % au marché.

Il vend ses actions à 75 % du prix. La nécessité de liquidités peut être une raison, ou bien l’attente que ce sera encore moins cher plus tard. Dans les deux cas, cela ne s’appelle pas une confiance dans le marché.

Deux jours plus tard, SanDisk rebondit, atteignant de nouveaux records historiques. Le rapport de Citron circule dans tous les groupes financiers, devenant un meme.

Une question a été ignorée par tous : à qui sont finalement allées ces actions vendues à 75 % du prix ?

四、Gagner de l’argent avec les actions américaines, aussi simple que de respirer ?

Les trois plus rentables entreprises de stockage dans le monde, au sommet de leur profit, ont collectivement choisi de ne pas augmenter leur capacité.

En 2025, SK Hynix a réduit de 50 % ses investissements en HBM par rapport à l’année précédente, expliquant craindre un excès d’offre en 2027. Samsung n’a augmenté sa capacité DRAM que d’environ 5 % en 2026, bien en deçà de la croissance de la demande.

La croissance totale des investissements dans le secteur n’est que de 14 %, alors que lors de chaque cycle d’expansion, elle atteint généralement entre 30 et 50 %.

Ces trois entreprises contrôlent 92 % de la capacité mondiale de DRAM, et ont choisi de ne pas augmenter leur capacité. Dans tout autre marché de produits, cela s’appelle une coordination de l’offre : l’OPEP l’a déjà fait pour le pétrole, avec la crise de 1973. La concentration du marché des puces de stockage est encore plus forte que l’OPEP, avec une part de marché combinée des trois entreprises qui dépasse celle de treize pays producteurs de pétrole.

Les investisseurs interprètent « les fabricants contrôlent leur expansion » comme un signe positif. Sur le plan logique, ce n’est pas faux, les prix peuvent effectivement se maintenir plus longtemps. Mais ce que cela signifie pour ceux qui achètent, ce n’est pas dit dans aucun rapport d’analystes.

Deux histoires peuvent expliquer cette tendance.

La première : la demande d’IA pour le stockage est une transformation structurelle. Les modèles d’IA en mode inférence ont besoin de mémoriser des contextes de plus en plus longs, ce qui nécessite une mémoire de plusieurs ordres de grandeur. Avec 92 % de la capacité contrôlée par trois fabricants, dont la nouvelle capacité ne sera disponible qu’en 2027 au plus tôt, le déficit ne disparaîtra pas avant.

La deuxième : comme à chaque fois dans l’histoire. La bulle Internet de 2000 était basée sur l’idée que « Internet allait tout changer », ce qui était vrai. La crise des subprimes de 2008 reposait sur l’idée que « les prix de l’immobilier ne baisseraient pas à l’échelle nationale », ce qui était aussi cohérent avec les données de l’époque. Le vrai problème n’a jamais été si l’histoire était vraie ou non, mais si le prix avait déjà anticipé cette histoire.

Le secteur du stockage a une règle d’or, inchangée depuis 30 ans : la hausse des prix est lente, la baisse est rapide.

En 2018, lors de ce supercycle, le sommet a été atteint, puis le marché s’est effondré en moins de deux trimestres.

Personne ne sait où se trouve le sommet cette fois-ci. Même ceux qui vendent à 75 %, ou plutôt, surtout ceux qui vendent à 75 %, car ils vendent des jetons, et vendre des jetons à ceux qui croient à l’histoire, c’est la façon la plus efficace de faire de l’argent.

La dernière fois que vous avez acheté un téléphone, la mémoire est passée de 128G à 256G, pour 300 ou 400 yuan de plus. Ce petit supplément, à travers toute la chaîne industrielle, profite à une partie des marges, qui se retrouve dans la marge opérationnelle de SK Hynix à 72 %, dans la croissance de 755 % de Samsung, et dans toutes ces actions que vous n’avez pas achetées.

Et tout cela, finalement, se résume à cette question que vous voyez dans toutes vos applications sociales : pourquoi est-il si facile de gagner de l’argent avec les actions américaines ?